#termmax @TermMax Pourquoi les ordres à fourchette (Range Orders) de TermMax comptent plus qu’un autre APY fixe
Je pensais autrefois que la DeFi à taux fixe consistait surtout à verrouiller un meilleur chiffre.
Puis j’ai regardé comment @TermMax gère réellement la tarification.
La partie intéressante, c’est la courbe.
Un ordre à fourchette TermMax permet aux emprunteurs ou aux prêteurs de définir comment leur taux évolue au fur et à mesure que l’ordre est exécuté, au lieu de traiter toute la position comme un simple devis statique.
Cela crée une autre manière de penser la liquidité.
Un emprunteur peut définir une courbe d’emprunt où la première portion est comblée à un taux donné, puis les portions suivantes passent à un autre taux.
Un prêteur peut faire l’inverse, en commençant par un taux cible plus bas et en demandant des taux plus élevés à mesure que davantage de capital est déployé.
Il existe même une version à double sens.
J’ai trouvé cette partie particulièrement intéressante, car le même ordre peut agir des deux côtés au moment où la première portion se remplit à un taux, puis les portions suivantes évoluent vers un autre.
Un prêteur peut faire l’inverse, en commençant par un taux cible plus bas et en demandant des taux plus élevés à mesure que davantage de capital est déployé.
Il existe même une version à double sens.
J’ai trouvé cette partie particulièrement intéressante, car le même ordre peut agir des deux côtés du marché, en utilisant des courbes d’emprunt et de prêt distinctes, et en capturant l’écart entre elles.
C’est plus proche de la tenue de marché (market making) que du simple fait de déposer dans un pool de prêt.
📊 Le compromis est aussi évident.
Plus de contrôle signifie plus de décisions.
Vous devez comprendre où votre courbe doit se situer, la quantité de liquidité que vous souhaitez réellement déployer, et ce qui se passe quand les conditions du marché s’éloignent de vos hypothèses.
Je continue à surveiller cette partie de près, car le vrai test n’est pas de savoir si une courbe de tarification semble élégante sur le papier.
La question est de savoir si suffisamment de capital et de flux d’ordres apparaissent pour rendre ces courbes utiles sur un marché en conditions réelles.
Utiliseriez-vous des marchés à taux fixe basés sur une fourchette (range-based) ?
#TermMax $BTC $ETH $BNB
Je pensais autrefois que la DeFi à taux fixe consistait surtout à verrouiller un meilleur chiffre.
Puis j’ai regardé comment @TermMax gère réellement la tarification.
La partie intéressante, c’est la courbe.
Un ordre à fourchette TermMax permet aux emprunteurs ou aux prêteurs de définir comment leur taux évolue au fur et à mesure que l’ordre est exécuté, au lieu de traiter toute la position comme un simple devis statique.
Cela crée une autre manière de penser la liquidité.
Un emprunteur peut définir une courbe d’emprunt où la première portion est comblée à un taux donné, puis les portions suivantes passent à un autre taux.
Un prêteur peut faire l’inverse, en commençant par un taux cible plus bas et en demandant des taux plus élevés à mesure que davantage de capital est déployé.
Il existe même une version à double sens.
J’ai trouvé cette partie particulièrement intéressante, car le même ordre peut agir des deux côtés au moment où la première portion se remplit à un taux, puis les portions suivantes évoluent vers un autre.
Un prêteur peut faire l’inverse, en commençant par un taux cible plus bas et en demandant des taux plus élevés à mesure que davantage de capital est déployé.
Il existe même une version à double sens.
J’ai trouvé cette partie particulièrement intéressante, car le même ordre peut agir des deux côtés du marché, en utilisant des courbes d’emprunt et de prêt distinctes, et en capturant l’écart entre elles.
C’est plus proche de la tenue de marché (market making) que du simple fait de déposer dans un pool de prêt.
📊 Le compromis est aussi évident.
Plus de contrôle signifie plus de décisions.
Vous devez comprendre où votre courbe doit se situer, la quantité de liquidité que vous souhaitez réellement déployer, et ce qui se passe quand les conditions du marché s’éloignent de vos hypothèses.
Je continue à surveiller cette partie de près, car le vrai test n’est pas de savoir si une courbe de tarification semble élégante sur le papier.
La question est de savoir si suffisamment de capital et de flux d’ordres apparaissent pour rendre ces courbes utiles sur un marché en conditions réelles.
Utiliseriez-vous des marchés à taux fixe basés sur une fourchette (range-based) ?
#TermMax $BTC $ETH $BNB