Au début, je pensais que @TermMax n’était qu’une meilleure façon de construire un carnet d’ordres.
Puis j’ai compris que l’idée la plus intéressante, c’est le crédit programmable.
Les carnets d’ordres traditionnels demandent : combien, et à quel prix ?
Le crédit est plus nuancé.
Si je prête 50 000 $, j’accepterai peut-être un certain taux. À 500 000 $, je pourrais en vouloir un autre, car davantage de capital est concentré et moins flexible.
C’est là que les Range Orders deviennent intéressantes. Elles peuvent encoder la manière dont mon taux acceptable évolue à mesure que davantage de capital est déployé.
Mais la flexibilité a un coût : la complexité.
Des taux fixes apportent de la certitude. Des taux variables apportent de la flexibilité. Le crédit programmable vise à donner aux utilisateurs davantage de contrôle sur la relation entre taille, taux et liquidité.
Je ne suis pas convaincu que cela rende automatiquement les choses meilleures.
Le vrai test consiste à voir si la précision supplémentaire crée assez de valeur pour justifier la complexité ajoutée.
Si c’est le cas, TermMax ne fait pas qu’améliorer les carnets d’ordres.
Il rend le crédit lui-même plus programmable.
#tremmax @TermMax
Puis j’ai compris que l’idée la plus intéressante, c’est le crédit programmable.
Les carnets d’ordres traditionnels demandent : combien, et à quel prix ?
Le crédit est plus nuancé.
Si je prête 50 000 $, j’accepterai peut-être un certain taux. À 500 000 $, je pourrais en vouloir un autre, car davantage de capital est concentré et moins flexible.
C’est là que les Range Orders deviennent intéressantes. Elles peuvent encoder la manière dont mon taux acceptable évolue à mesure que davantage de capital est déployé.
Mais la flexibilité a un coût : la complexité.
Des taux fixes apportent de la certitude. Des taux variables apportent de la flexibilité. Le crédit programmable vise à donner aux utilisateurs davantage de contrôle sur la relation entre taille, taux et liquidité.
Je ne suis pas convaincu que cela rende automatiquement les choses meilleures.
Le vrai test consiste à voir si la précision supplémentaire crée assez de valeur pour justifier la complexité ajoutée.
Si c’est le cas, TermMax ne fait pas qu’améliorer les carnets d’ordres.
Il rend le crédit lui-même plus programmable.
#tremmax @TermMax