La DeFi a longtemps eu l’habitude de décrire le capital à l’aide d’un taux en temps réel. Pourtant, un véritable marché à revenu fixe ne se résume pas à « quel est le taux ? », mais aussi à « combien de temps cet argent est-il immobilisé, quand sera-t-il remboursé et combien vaut cette échéance ? ».
Récemment, j’ai fait un test très simple avec @TermMax : j’ai masqué tous les APY affichés sur la page et je me suis concentré uniquement sur les dates d’échéance. Résultat : j’ai trouvé le produit beaucoup plus facile à comprendre.
En intégrant des échéances fixes aux prêts, TermMax ajoute en réalité aux capitaux on-chain une dimension qui leur faisait jusqu’ici défaut : le temps.
Un financement sur un mois et un financement sur six mois ne devraient pas avoir le même prix. Plus l’échéance est longue, plus les attentes du marché en matière de risque, de liquidité et de rendement diffèrent.
Alors, quand je regarde $TMX aujourd’hui, je ne me demande plus d’abord quel pool offre l’APY le plus élevé. Je regarde plutôt si TermMax peut permettre à différentes échéances de donner lieu à des échanges stables.
Si cela fonctionne, son rôle ne se limitera pas aux prêts : il permettra au « temps » de participer, pour la première fois véritablement, à la tarification des capitaux on-chain.
#TermMax
Récemment, j’ai fait un test très simple avec @TermMax : j’ai masqué tous les APY affichés sur la page et je me suis concentré uniquement sur les dates d’échéance. Résultat : j’ai trouvé le produit beaucoup plus facile à comprendre.
En intégrant des échéances fixes aux prêts, TermMax ajoute en réalité aux capitaux on-chain une dimension qui leur faisait jusqu’ici défaut : le temps.
Un financement sur un mois et un financement sur six mois ne devraient pas avoir le même prix. Plus l’échéance est longue, plus les attentes du marché en matière de risque, de liquidité et de rendement diffèrent.
Alors, quand je regarde $TMX aujourd’hui, je ne me demande plus d’abord quel pool offre l’APY le plus élevé. Je regarde plutôt si TermMax peut permettre à différentes échéances de donner lieu à des échanges stables.
Si cela fonctionne, son rôle ne se limitera pas aux prêts : il permettra au « temps » de participer, pour la première fois véritablement, à la tarification des capitaux on-chain.
#TermMax