J’ai consulté TermMax ( @TermMax , #TermMax ) pour ce tour de CreatorPad et il y a un détail qui m’a vraiment fait arrêter de scroller — le TGE du TMX vient d’être confirmé pour le 25 août, il y a environ quatre jours. Juste à côté de cette annonce se trouvaient les chiffres du récap : 1,5M+ de portefeuilles enregistrés, 90K+ d’utilisateurs actifs quotidiens, TVL "au-dessus de 90M$" selon leur propre décompte.
L’habitude a pris le dessus, alors j’ai vérifié sur DefiLlama au lieu de simplement acquiescer. TVL on-chain actuelle : 31,22M$. En baisse de 7,2% sur les 30 derniers jours. Les frais gagnés sur cette période — moins de 20K$, annualisés à environ 314K$. Franchement… c’est une image assez différente.
Ce décalage, c’est surtout ça qui m’a marqué, plus que la conception du bond à coupon zéro ou même les mécaniques d’échéance en elles-mêmes. L’architecture de TermMax est vraiment propre sur le papier — taux fixe en, taux fixe out, sans mauvaises surprises de liquidation. Mais les portefeuilles et le nombre de DAU captent l’attention. Le capital immobilisé et le flux de frais comptent aussi pour la conviction. Pour le moment, ces deux éléments ne bougent pas ensemble, et ce n’est pas quelque chose que le pitch deck mentionne.
J’ai mangé ma collation, puis j’ai regardé la fenêtre DefiLlama plus longtemps que prévu. Ça pourrait juste être un comportement normal avant le TGE — le capital reste sur le côté jusqu’à ce que le token soit réellement en ligne. Ou alors c’est simplement ce à quoi ressemble le "usage" avant que des incitations n’existent pour forcer la machine.
Honnêtement, je ne sais pas. Le design à taux fixe attire-t-il le capital grâce à ses propres qualités, ou attend-il que le TGE fasse le travail à sa place ?
@TermMax
#TermMax
L’habitude a pris le dessus, alors j’ai vérifié sur DefiLlama au lieu de simplement acquiescer. TVL on-chain actuelle : 31,22M$. En baisse de 7,2% sur les 30 derniers jours. Les frais gagnés sur cette période — moins de 20K$, annualisés à environ 314K$. Franchement… c’est une image assez différente.
Ce décalage, c’est surtout ça qui m’a marqué, plus que la conception du bond à coupon zéro ou même les mécaniques d’échéance en elles-mêmes. L’architecture de TermMax est vraiment propre sur le papier — taux fixe en, taux fixe out, sans mauvaises surprises de liquidation. Mais les portefeuilles et le nombre de DAU captent l’attention. Le capital immobilisé et le flux de frais comptent aussi pour la conviction. Pour le moment, ces deux éléments ne bougent pas ensemble, et ce n’est pas quelque chose que le pitch deck mentionne.
J’ai mangé ma collation, puis j’ai regardé la fenêtre DefiLlama plus longtemps que prévu. Ça pourrait juste être un comportement normal avant le TGE — le capital reste sur le côté jusqu’à ce que le token soit réellement en ligne. Ou alors c’est simplement ce à quoi ressemble le "usage" avant que des incitations n’existent pour forcer la machine.
Honnêtement, je ne sais pas. Le design à taux fixe attire-t-il le capital grâce à ses propres qualités, ou attend-il que le TGE fasse le travail à sa place ?
@TermMax
#TermMax