#termmax @TermMax Je regarde maintenant @TermMax, et du coup je me soucie moins de « savoir si le taux est élevé » : ce qui m’intéresse, c’est plutôt de voir s’il peut transformer les prêts en un véritable marché.

Dans la plupart des prêts DeFi, le taux est en réalité calculé par le protocole à partir du taux d’utilisation des fonds ; les utilisateurs ne font qu’accepter le résultat.

TermMax est assez différent : il permet aux deux parties (prêteur et emprunteur) d’exprimer leur prix via des ordres à cours limité. Le prêteur peut considérer qu’en dessous de 7 % ce n’est pas intéressant et ne pas prêter ; l’emprunteur peut penser qu’au-dessus de 9 % c’est trop cher et attendre.

À première vue, cela ressemble simplement à une fonctionnalité d’ordre en plus, mais le changement sous-jacent est énorme : le taux n’est plus seulement un nombre calculé par une formule du protocole ; il commence à être déterminé par un jeu entre fonds réels qui se font concurrence.

Je pense que c’est précisément l’aspect le plus intéressant de $TMX.

Si, à l’avenir, des transactions stables se forment sur des échéances différentes, alors TermMax ne propose pas seulement un « produit à revenu fixe », mais un marché des taux d’intérêt on-chain réellement déterminé par le marché pour le prix des fonds. @TermMax