Avec le lancement du TGE $TMX prévu pour le 25 août, je me suis davantage penché sur la manière dont TermMax prévoit de distribuer le token. Un détail ressort sans cesse : 290M $TMX, soit 29% de l’offre, sont alloués à l’écosystème sur 48 mois.
Pour un protocole qui cherche à construire des marchés de prêt et d’emprunt à taux fixe décentralisés, cette période de financement constitue une marge substantielle pour soutenir la croissance. Mais la période de 48 mois fait moins le travail qu’il n’y paraît.
Elle m’indique pendant combien de temps TermMax dispose de tokens pour les distribuer à l’écosystème. Elle ne me dit pas combien de temps l’activité soutenue par ces tokens peut durer par elle-même.
Ce que je ne sais pas encore, c’est si ces 48 mois laissent à TermMax assez de temps pour transformer une participation soutenue par des incitations en une demande récurrente pour ses marchés à taux fixe, ou si cela ne fait principalement que prolonger la durée pendant laquelle cette participation peut être soutenue avec $TMX.
Les signaux à surveiller sont donc plus précis que l’allocation elle-même : comment se comporte la demande d’emprunt lorsque les incitations changent, et si le capital continue de revenir pour financer de nouveaux prêts après la maturation des positions précédentes.
L’activité pendant la distribution de $TMX peut montrer que les incitations sont capables d’attirer la participation. Des prêts répétés lorsque ce soutien devient moins important seraient une preuve plus solide, car le marché doit continuer à mettre en relation prêteurs et emprunteurs sans dépendre du même niveau de récompense externe.
J’en apprendrais davantage d’un marché à taux fixe plus petit qui continue de tourner avec moins de dépendance aux incitations que d’un marché beaucoup plus grand dont l’activité reste étroitement liée à l’allocation de 290M $TMX.
Cela change aussi la façon dont je lis la période de distribution sur 48 mois. La question est de savoir si l’allocation de 290M $TMX donne à TermMax 48 mois pour construire une demande récurrente à taux fixe, ou simplement 48 mois pour continuer à la soutenir. Je surveille la demande d’emprunt et la réutilisation du capital pendant l’évolution des incitations de l’écosystème.
#termmax @TermMax ✨
Pour un protocole qui cherche à construire des marchés de prêt et d’emprunt à taux fixe décentralisés, cette période de financement constitue une marge substantielle pour soutenir la croissance. Mais la période de 48 mois fait moins le travail qu’il n’y paraît.
Elle m’indique pendant combien de temps TermMax dispose de tokens pour les distribuer à l’écosystème. Elle ne me dit pas combien de temps l’activité soutenue par ces tokens peut durer par elle-même.
Ce que je ne sais pas encore, c’est si ces 48 mois laissent à TermMax assez de temps pour transformer une participation soutenue par des incitations en une demande récurrente pour ses marchés à taux fixe, ou si cela ne fait principalement que prolonger la durée pendant laquelle cette participation peut être soutenue avec $TMX.
Les signaux à surveiller sont donc plus précis que l’allocation elle-même : comment se comporte la demande d’emprunt lorsque les incitations changent, et si le capital continue de revenir pour financer de nouveaux prêts après la maturation des positions précédentes.
L’activité pendant la distribution de $TMX peut montrer que les incitations sont capables d’attirer la participation. Des prêts répétés lorsque ce soutien devient moins important seraient une preuve plus solide, car le marché doit continuer à mettre en relation prêteurs et emprunteurs sans dépendre du même niveau de récompense externe.
J’en apprendrais davantage d’un marché à taux fixe plus petit qui continue de tourner avec moins de dépendance aux incitations que d’un marché beaucoup plus grand dont l’activité reste étroitement liée à l’allocation de 290M $TMX.
Cela change aussi la façon dont je lis la période de distribution sur 48 mois. La question est de savoir si l’allocation de 290M $TMX donne à TermMax 48 mois pour construire une demande récurrente à taux fixe, ou simplement 48 mois pour continuer à la soutenir. Je surveille la demande d’emprunt et la réutilisation du capital pendant l’évolution des incitations de l’écosystème.
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