28 janvier, le cuivre principal à Shanghai a clôturé à 102254 yuan/tonne, atteignant un pic intrajournalier de 103600 yuan, à un pas seulement de son sommet historique ! Le prix du cuivre LME se maintient à un niveau élevé de 13000 dollars/tonne, salué par le marché comme le « nouveau pétrole de l'ère de l'IA », déclenchant une frénésie de hausse des prix qui attire l'attention de tous. Mais derrière cette frénésie se cache une opposition aigüe entre les institutions : certains annoncent un prix cible de 13000 dollars, tandis que d'autres préviennent qu'une correction est imminente, comment les investisseurs ordinaires devraient-ils choisir ?
📈 Quelle est la solidité de la logique de hausse des prix ? Les trois principaux moteurs ne peuvent tout simplement pas s'arrêter
1. Le côté de l'offre clignote au rouge : la croissance des mines de cuivre dans le monde n'est que de 1,6 %, les négociations salariales dans les mines du Chili et du Pérou perturbent continuellement, les fonderies chinoises réduisent collectivement leur production en raison d'un coût de traitement tombé à -44,5 dollars/tonne, les stocks visibles atteignent un niveau le plus bas en 5 ans, et la structure de pénurie de l'offre sur le marché au comptant ne trouvera pas de solution à court terme.
2. La demande s'accroît : les véhicules électriques et le stockage photovoltaïque consomment 700 000 tonnes de cuivre par an, la construction de centres de données AI n'ajoute qu'à la pression - chaque super grand centre de données utilise une quantité de cuivre équivalente à 100 000 voitures électriques, l'explosion de la demande structurelle est inarrêtable.
3. Les vents macroéconomiques sont favorables : les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale des États-Unis augmentent, le dollar s'affaiblit, et avec la résonance des politiques de "souplesse budgétaire" entre la Chine et les États-Unis, les fonds affluent de manière frénétique vers les matières premières, l'attribut financier du cuivre est complètement enflammé.
⚠️ Les risques cachés ont-ils déjà explosé ? Ces signaux ne doivent pas être ignorés.
• Les entreprises en aval ne peuvent plus supporter : l'industrie des appareils électroménagers est la première touchée, chaque augmentation de 1000 dollars du prix du cuivre fait chuter la marge brute des entreprises de climatisation de 1,2 point de pourcentage, la réduction de production des PME a atteint 18 %, et la tendance à remplacer le cuivre par l'aluminium s'accélère.
• Les divergences entre institutions se intensifient : Citibank et UBS annoncent un objectif de marché haussier de 13 000 $/tonne, tandis que Goldman Sachs avertit que "l'augmentation actuelle des prix est due à un déséquilibre des stocks, et qu'il pourrait y avoir un surplus de 160 000 tonnes en 2026", une bataille entre haussiers et baissiers est imminente.
• Les variables politiques sont difficiles à prévoir : la mise en œuvre des politiques tarifaires américaines pourrait entraîner une restructuration mondiale du commerce du cuivre, et la reprise du marché immobilier domestique inférieure aux attentes pourrait également freiner la demande traditionnelle de cuivre.
💡 Que devraient faire les gens ordinaires ? Comprendre ces 3 points pour éviter les pièges.
1. Entreprises de besoin urgent : verrouillez rapidement les couvertures à terme ! Le taux de participation des entreprises de métaux non ferreux en A-shares pour les couvertures dépasse 90 %, utiliser des produits dérivés pour couvrir les coûts est la clé, ne paniquez pas seulement lorsque l'approvisionnement en matières premières est interrompu.
2. Investisseurs : surveillez de près le niveau clé de 105 000 $/tonne à court terme, une percée peut permettre d'entrer avec une petite position ; à moyen et long terme, concentrez-vous sur le manque d'offre et de demande, le monde pourrait être en pénurie de 100 000 tonnes en 2026, il est plus sûr d'investir dans les énergies nouvelles et les leaders du traitement du cuivre lors des corrections.
3. Consommateurs : ne retardez pas les besoins urgents en appareils électroménagers et en rénovations ! Le prix du cuivre pourrait rester élevé jusqu'au second semestre de 2026, acheter tôt permet d'économiser, évitant ainsi une augmentation supplémentaire des coûts.
🗣️ Sujet de discussion : Pensez-vous que le prix du cuivre peut atteindre 120 000 $/tonne ?
