Je pense que TermMax devient plus intéressant à mesure que vous le regardez longtemps.
Au début, on dirait juste un autre protocole de prêt à taux fixe.
Puis vous réalisez la partie étrange :
votre taux d’emprunt peut rester stable tandis que l’actif qui garantit ce prêt bouge comme un fou.
Cela change la façon dont vous appréhendez la position.
Dans le lending DeFi classique, je surveille généralement d’abord le taux d’emprunt.
5% maintenant.
8% demain.
12% quand la liquidité se tend.
TermMax enlève une partie de ce bruit.
Vous choisissez l’échéance.
Vous figez le taux.
Vous savez à quoi devrait ressembler la dette quand cette date arrive.
Ça semble rassurant.
Jusqu’à ce que le BTC baisse de 18%.
Et là, vous vous souvenez :
le taux était fixe.
Les garanties ne l’étaient pas.
C’est le point que beaucoup de gens passent sous silence.
TermMax ne supprime pas le risque.
Il le sépare.
Le risque lié au taux d’intérêt devient plus facile à voir.
Le risque lié aux garanties devient beaucoup plus important.
Et soudain, l’échéance compte plus qu’un simple titre sur un APR.
Une position de 30 jours et une position de 180 jours peuvent sembler similaires sur un tableau de bord, et pourtant être totalement différentes une fois que vous êtes à l’intérieur.
Parce que le temps fait partie de la transaction.
Ensuite, il y a Alpha.
C’est là que TermMax commence à ressembler moins à une application de prêt et davantage à quelque chose que ferait vraiment un trader.
Vous pouvez exprimer une exposition options longs et courts avec des strikes et des primes définis.
Structure propre.
Mais un risque défini n’est pas la même chose que l’absence de risque.
Une prime encaissée aujourd’hui peut sembler minuscule quand le marché est calme, et être très différente après un mouvement violent.
Pareil pour le Dual Investment.
Le rendement est tentant jusqu’au moment où vous vous rappelez ce à quoi vous renoncez pour l’obtenir.
C’est généralement la partie silencieuse.
Le chiffre à l’écran, c’est la récompense.
La chose à laquelle vous renoncez se trouve en dessous.
Et c’est ce qui me garde intéressé par TermMax.
Pas le titre sur le taux fixe.
Le fait que ça vous pousse à faire attention à des éléments que les utilisateurs DeFi ignorent souvent :
l’échéance, la liquidité de sortie, la qualité des garanties, les mécanismes de liquidation, et qui porte la partie la plus “laide” de la transaction.
Un taux fixe peut donner l’impression qu’une position est calme.
Les garanties vous diront si c’est vraiment le cas.
#termmax @TermMax
Au début, on dirait juste un autre protocole de prêt à taux fixe.
Puis vous réalisez la partie étrange :
votre taux d’emprunt peut rester stable tandis que l’actif qui garantit ce prêt bouge comme un fou.
Cela change la façon dont vous appréhendez la position.
Dans le lending DeFi classique, je surveille généralement d’abord le taux d’emprunt.
5% maintenant.
8% demain.
12% quand la liquidité se tend.
TermMax enlève une partie de ce bruit.
Vous choisissez l’échéance.
Vous figez le taux.
Vous savez à quoi devrait ressembler la dette quand cette date arrive.
Ça semble rassurant.
Jusqu’à ce que le BTC baisse de 18%.
Et là, vous vous souvenez :
le taux était fixe.
Les garanties ne l’étaient pas.
C’est le point que beaucoup de gens passent sous silence.
TermMax ne supprime pas le risque.
Il le sépare.
Le risque lié au taux d’intérêt devient plus facile à voir.
Le risque lié aux garanties devient beaucoup plus important.
Et soudain, l’échéance compte plus qu’un simple titre sur un APR.
Une position de 30 jours et une position de 180 jours peuvent sembler similaires sur un tableau de bord, et pourtant être totalement différentes une fois que vous êtes à l’intérieur.
Parce que le temps fait partie de la transaction.
Ensuite, il y a Alpha.
C’est là que TermMax commence à ressembler moins à une application de prêt et davantage à quelque chose que ferait vraiment un trader.
Vous pouvez exprimer une exposition options longs et courts avec des strikes et des primes définis.
Structure propre.
Mais un risque défini n’est pas la même chose que l’absence de risque.
Une prime encaissée aujourd’hui peut sembler minuscule quand le marché est calme, et être très différente après un mouvement violent.
Pareil pour le Dual Investment.
Le rendement est tentant jusqu’au moment où vous vous rappelez ce à quoi vous renoncez pour l’obtenir.
C’est généralement la partie silencieuse.
Le chiffre à l’écran, c’est la récompense.
La chose à laquelle vous renoncez se trouve en dessous.
Et c’est ce qui me garde intéressé par TermMax.
Pas le titre sur le taux fixe.
Le fait que ça vous pousse à faire attention à des éléments que les utilisateurs DeFi ignorent souvent :
l’échéance, la liquidité de sortie, la qualité des garanties, les mécanismes de liquidation, et qui porte la partie la plus “laide” de la transaction.
Un taux fixe peut donner l’impression qu’une position est calme.
Les garanties vous diront si c’est vraiment le cas.
#termmax @TermMax