#termmax @TermMax
Ces derniers temps, j’ai réfléchi à TermMax d’une manière un peu différente. Dans la plupart des conversations DeFi, on traite encore les taux comme un simple chiffre : plus c’est élevé, mieux c’est ; plus c’est bas, plus c’est sûr. Mais cela passe à côté de quelque chose d’important : le temps.
Avec TermMax, emprunter ou prêter à taux fixe fait de l’échéance elle-même une partie du marché. On ne se contente pas de demander : « Quel est le taux ? » On demande : « À quoi vaut ce capital jusqu’à telle date précise ? » Cela ressemble beaucoup plus à la manière dont fonctionnent, en réalité, les marchés financiers.
Ce qui retient particulièrement mon attention, c’est la combinaison d’un prêt à taux fixe, de Fixed-Rate Tokens, d’ordres à cours limité et de marchés de type options. Je ne le vois pas automatiquement comme quelque chose de haussier. J’ai vu suffisamment de protocoles ajouter des fonctionnalités sans pour autant créer une liquidité réelle.
Je continue donc à surveiller la partie “ennuyeuse” : la profondeur, le volume, et surtout si les gens utilisent vraiment ces marchés pour gérer le risque de financement et la durée.
C’est peut-être cela, le vrai test de TermMax. Pas seulement le fait de pouvoir proposer plus de produits, mais celui de rendre le temps lui-même plus simple à valoriser onchain.
Ces derniers temps, j’ai réfléchi à TermMax d’une manière un peu différente. Dans la plupart des conversations DeFi, on traite encore les taux comme un simple chiffre : plus c’est élevé, mieux c’est ; plus c’est bas, plus c’est sûr. Mais cela passe à côté de quelque chose d’important : le temps.
Avec TermMax, emprunter ou prêter à taux fixe fait de l’échéance elle-même une partie du marché. On ne se contente pas de demander : « Quel est le taux ? » On demande : « À quoi vaut ce capital jusqu’à telle date précise ? » Cela ressemble beaucoup plus à la manière dont fonctionnent, en réalité, les marchés financiers.
Ce qui retient particulièrement mon attention, c’est la combinaison d’un prêt à taux fixe, de Fixed-Rate Tokens, d’ordres à cours limité et de marchés de type options. Je ne le vois pas automatiquement comme quelque chose de haussier. J’ai vu suffisamment de protocoles ajouter des fonctionnalités sans pour autant créer une liquidité réelle.
Je continue donc à surveiller la partie “ennuyeuse” : la profondeur, le volume, et surtout si les gens utilisent vraiment ces marchés pour gérer le risque de financement et la durée.
C’est peut-être cela, le vrai test de TermMax. Pas seulement le fait de pouvoir proposer plus de produits, mais celui de rendre le temps lui-même plus simple à valoriser onchain.