TermMax a attiré mon attention car les coûts d’emprunt peuvent être connus à l’avance, puisque les marchés peuvent évoluer rapidement. C’est le genre d’infrastructure que la DeFi n’avait pas.
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--Haussier
Hamzi-⁵
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HaussierUne chose à laquelle je ne m’attendais pas à me consacrer avec TermMax, c’est le délai entre la création d’un FT et son échéance.
Au début, la partie à taux fixe semblait être l’histoire principale. Mais plus j’étudiais le mécanisme, plus la partie avant l’échéance devenait difficile à ignorer. Un FT représente un engagement de rembourser 1 token de dette à l’échéance, tandis que le FT peut être vendu avant l’échéance.
Cela a changé ma façon de le voir.
Il existe une échéance définie, mais le FT peut encore évoluer sur le marché avant de l’atteindre. Ensuite, les ordres à plage (Range Orders) ajoutent une couche supplémentaire : TermMax utilise des courbes de prix découpées en segments, avec un taux applicable qui change au fil de ces portions pendant qu’un ordre est exécuté.
Chaque partie a du sens prise séparément. Ce qui m’intéresse vraiment, c’est ce qui se passe lorsqu’elles se rencontrent en pratique. Si un FT se négocie avant l’échéance pendant que les ordres traversent différentes parties d’une courbe de prix, dans quelle mesure le temps restant compte-t-il réellement pour le marché ?
Cette interaction rend-elle la tarification des FT plus facile à comprendre, ou pourrait-elle introduire une autre couche d’incertitude qui ne devient visible qu’une fois que la négociation réelle commence ? #TermMax @TermMax #termmax $APR $TUT $BTW #ChinaJulyOutputRetailInvestmentAllMiss #SECReviewsSix3xLeveragedCommodityETFs #USToPressNationsToPickUSOrChinaAICoalition
Au début, la partie à taux fixe semblait être l’histoire principale. Mais plus j’étudiais le mécanisme, plus la partie avant l’échéance devenait difficile à ignorer. Un FT représente un engagement de rembourser 1 token de dette à l’échéance, tandis que le FT peut être vendu avant l’échéance.
Cela a changé ma façon de le voir.
Il existe une échéance définie, mais le FT peut encore évoluer sur le marché avant de l’atteindre. Ensuite, les ordres à plage (Range Orders) ajoutent une couche supplémentaire : TermMax utilise des courbes de prix découpées en segments, avec un taux applicable qui change au fil de ces portions pendant qu’un ordre est exécuté.
Chaque partie a du sens prise séparément. Ce qui m’intéresse vraiment, c’est ce qui se passe lorsqu’elles se rencontrent en pratique. Si un FT se négocie avant l’échéance pendant que les ordres traversent différentes parties d’une courbe de prix, dans quelle mesure le temps restant compte-t-il réellement pour le marché ?
Cette interaction rend-elle la tarification des FT plus facile à comprendre, ou pourrait-elle introduire une autre couche d’incertitude qui ne devient visible qu’une fois que la négociation réelle commence ? #TermMax @TermMax #termmax $APR $TUT $BTW #ChinaJulyOutputRetailInvestmentAllMiss #SECReviewsSix3xLeveragedCommodityETFs #USToPressNationsToPickUSOrChinaAICoalition
