#termmax @TermMax TermMax : De l’hypothèse au mécanisme
Mon hypothèse concernant TermMax était que FT, XT et GT étaient simplement des tokens distincts remplissant des rôles différents. La documentation décrit FT comme un token ERC-20 à taux fixe remboursable à la valeur nominale à l’échéance, XT comme un ERC-20 représentant l’obligation d’intérêt associée à un prêt FT, et GT comme un NFT ERC-721 représentant une position d’emprunt avec effet de levier, avec son collatéral et sa dette.
Cela m’a amené à le voir autrement : le mécanisme est défini par la manière dont ces tokens interagissent, et pas seulement par ce que représente chacun d’eux.
La documentation définit aussi un ordre à fourchette (Range Order) comme une série d’ordres continus qui définit une courbe de tarification AMM au sein d’un marché, avec des segments de courbe spécifiant des bornes de TAE (APR) et des seuils XT. Les FT peuvent être vendus sur le marché libre avant l’échéance, tandis que l’échéance reste le moment où ils peuvent être remboursés contre des tokens de dette.
Cela fait donc que le délai jusqu’à l’échéance fait partie du contexte de tarification, parce que le FT représente une créance liée à une échéance précise et peut être échangé avant cette échéance.
Ce que je veux encore voir, c’est comment ces mécanismes définis se comportent dans une activité de marché réelle, en particulier au fur et à mesure que les ordres sont exécutés et que les conditions évoluent. Je veux l’observer en pratique.
#TermMax @TermMax
Mon hypothèse concernant TermMax était que FT, XT et GT étaient simplement des tokens distincts remplissant des rôles différents. La documentation décrit FT comme un token ERC-20 à taux fixe remboursable à la valeur nominale à l’échéance, XT comme un ERC-20 représentant l’obligation d’intérêt associée à un prêt FT, et GT comme un NFT ERC-721 représentant une position d’emprunt avec effet de levier, avec son collatéral et sa dette.
Cela m’a amené à le voir autrement : le mécanisme est défini par la manière dont ces tokens interagissent, et pas seulement par ce que représente chacun d’eux.
La documentation définit aussi un ordre à fourchette (Range Order) comme une série d’ordres continus qui définit une courbe de tarification AMM au sein d’un marché, avec des segments de courbe spécifiant des bornes de TAE (APR) et des seuils XT. Les FT peuvent être vendus sur le marché libre avant l’échéance, tandis que l’échéance reste le moment où ils peuvent être remboursés contre des tokens de dette.
Cela fait donc que le délai jusqu’à l’échéance fait partie du contexte de tarification, parce que le FT représente une créance liée à une échéance précise et peut être échangé avant cette échéance.
Ce que je veux encore voir, c’est comment ces mécanismes définis se comportent dans une activité de marché réelle, en particulier au fur et à mesure que les ordres sont exécutés et que les conditions évoluent. Je veux l’observer en pratique.
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