🐂 Le taureau arrive, 40M ! Sur la chaîne, $#taureau arrive, le marché A aussi est au taureau. Le $SNDK enchaîne les grosses hausses, et aujourd’hui, la technologique ChangXin a aussi été propulsée par l’emballement du secteur de la mémoire. À l’heure actuelle, son cours est déjà proche de 7 fois le prix d’émission.

Je pense que cette vague du $SNDK montre aussi que la principale ligne de fonds reste globalement sur l’IA. Simplement, maintenant, ils sont beaucoup plus exigeants : la volatilité est plus forte. Pour les longs placements, il vaut mieux choisir des titres avec de vrais carnets de commandes et des perspectives de performance, afin de pouvoir les encaisser.

C’est aussi la raison du rebond fort de la semaine dernière après le profond repli que SanDisk a connu auparavant. Avant cela, lors de leur journée investisseurs, ils ont présenté directement les prévisions de croissance pour les prochaines années ainsi que la situation des commandes. L’entreprise a déjà signé des accords de fourniture à long terme avec 8 clients, dont 3 géants américains du cloud, couvrant environ la moitié des volumes d’expédition pour l’exercice 2027 et environ les deux tiers pour l’exercice 2028.

Et ces accords ne se limitent pas à verrouiller simplement des volumes : ils incluent aussi une tarification structurée ainsi qu’une garantie financière minimale. Pour une industrie cyclique traditionnelle comme la NAND, où les prix et les performances peuvent fluctuer, cela revient à verrouiller une partie des revenus futurs à l’avance.

Bien sûr, les commandes longues ne signifient pas qu’elle se débarrasse totalement du cycle de la mémoire, mais au moins, la certitude sur la performance des deux prochaines années est nettement améliorée.