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Goldman Sachs se penche sur les dynamiques de la qualité du crédit. Les investisseurs réévaluent leurs positions dans le segment du crédit aux entreprises, s’appuyant sur les catégories de notation comme repère dans un contexte de hausse des taux d’intérêt réels et d’une offre croissante liée à l’intelligence artificielle,
Selon Goldman Sachs. La banque note que, bien que les segments de dette de premier plan aient traditionnellement dominé les volumes d’émission, leurs durées plus longues et des spreads plus étroits les rendent plus vulnérables à la hausse des taux.
Goldman observe que les dettes moins bien notées—notamment les obligations notées BBB—ont affiché de meilleures performances que les tranches plus bien notées, entraînant un changement de préférence en faveur des instruments moins bien notés sur l’ensemble des marchés de crédit investment grade en USD et en EUR. En réponse, Goldman rééquilibre sa stratégie de portefeuille pour favoriser les Bs plutôt que les BB, citant des pressions attendues sur l’offre au sein du segment BB, tout en conservant une perspective prudente à l’égard de la dette notée CCC.