Quand j’ai lu récemment le livre blanc de Dusk, j’ai eu une impression assez forte : ce projet n’est peut-être pas le meilleur pour raconter une histoire, mais il s’attaque à un problème que les marchés financiers ne pourront pas éviter à l’avenir.
Au cours des dernières années, beaucoup de chaînes ont scandé « plus rapide, moins cher, plus ouvert ». À force, le marché finit par s’y habituer. Le TPS augmente sans cesse, mais dès qu’on veut vraiment amener des banques, des sociétés de courtage et des actifs institutionnels à s’inscrire on-chain, les questions arrivent : qui voudrait exposer l’ensemble des données sensibles des transactions directement sur la chaîne ? La transparence a de la valeur, mais le monde de la finance n’est pas un réseau social ; tout n’est pas fait pour être public.
Ce que je trouve plus convaincant chez Dusk, c’est qu’il ne traite pas simplement la « confidentialité » comme un slogan marketing. Le projet cherche plutôt un équilibre entre confidentialité et réglementation. Il s’appuie sur le modèle de transactions Phoenix, qui utilise des preuves à divulgation nulle pour masquer les détails des transactions, tout en conservant un modèle de comptes du type Moonlight, afin de permettre une utilisation flexible selon différents contextes.
Honnêtement, en étudiant ce type de projets, j’ai souvent un sentiment de contradiction. D’un côté, la confidentialité paraît très « sexy » comme secteur, mais dans le passé, beaucoup de projets de confidentialité sont restés cantonnés à des cercles restreints. De l’autre, si à l’avenir la RWA, les titres et les capitaux institutionnels entrent vraiment massivement on-chain, alors la confidentialité et la conformité risquent de devenir, au contraire, une exigence fondamentale d’infrastructure. L’idée de Dusk consiste justement à parier sur ce scénario.
Bien sûr, je ne vais pas être bullish aveuglément juste parce qu’un livre blanc est bien présenté. La technologie n’est que le point de départ ; ce sont l’écosystème, les développeurs et les applications concrètes qui détermineront la valeur finale. Mais le marché est parfois intéressant : les gens courent après des histoires qui ont déjà explosé, tout en négligeant les projets qui ont posé les fondations quelques années plus tôt.
L’impression que me donne Dusk aujourd’hui ressemble davantage à une graine semée à l’avance. La question est : quand la finance traditionnelle embrassera vraiment la blockchain, est-ce que le marché récompensera ceux qui créent des buzz, ou bien ceux qui résolvent les problèmes en amont ?
#dusk $DUSK @Dusk
Au cours des dernières années, beaucoup de chaînes ont scandé « plus rapide, moins cher, plus ouvert ». À force, le marché finit par s’y habituer. Le TPS augmente sans cesse, mais dès qu’on veut vraiment amener des banques, des sociétés de courtage et des actifs institutionnels à s’inscrire on-chain, les questions arrivent : qui voudrait exposer l’ensemble des données sensibles des transactions directement sur la chaîne ? La transparence a de la valeur, mais le monde de la finance n’est pas un réseau social ; tout n’est pas fait pour être public.
Ce que je trouve plus convaincant chez Dusk, c’est qu’il ne traite pas simplement la « confidentialité » comme un slogan marketing. Le projet cherche plutôt un équilibre entre confidentialité et réglementation. Il s’appuie sur le modèle de transactions Phoenix, qui utilise des preuves à divulgation nulle pour masquer les détails des transactions, tout en conservant un modèle de comptes du type Moonlight, afin de permettre une utilisation flexible selon différents contextes.
Honnêtement, en étudiant ce type de projets, j’ai souvent un sentiment de contradiction. D’un côté, la confidentialité paraît très « sexy » comme secteur, mais dans le passé, beaucoup de projets de confidentialité sont restés cantonnés à des cercles restreints. De l’autre, si à l’avenir la RWA, les titres et les capitaux institutionnels entrent vraiment massivement on-chain, alors la confidentialité et la conformité risquent de devenir, au contraire, une exigence fondamentale d’infrastructure. L’idée de Dusk consiste justement à parier sur ce scénario.
Bien sûr, je ne vais pas être bullish aveuglément juste parce qu’un livre blanc est bien présenté. La technologie n’est que le point de départ ; ce sont l’écosystème, les développeurs et les applications concrètes qui détermineront la valeur finale. Mais le marché est parfois intéressant : les gens courent après des histoires qui ont déjà explosé, tout en négligeant les projets qui ont posé les fondations quelques années plus tôt.
L’impression que me donne Dusk aujourd’hui ressemble davantage à une graine semée à l’avance. La question est : quand la finance traditionnelle embrassera vraiment la blockchain, est-ce que le marché récompensera ceux qui créent des buzz, ou bien ceux qui résolvent les problèmes en amont ?
#dusk $DUSK @Dusk