JP Morgan vient de mettre à jour ses perspectives d’offre et de demande de HBM jusqu’en 2028. Le point clé ? Ça va se resserrer davantage que ce qu’ils pensaient en mai.
La pénurie de HBM ne va pas s’atténuer de sitôt. Au contraire, la demande s’accélère plus vite que l’offre ne peut suivre. Cela compte pour quiconque suit le déploiement de l’infrastructure IA : la mémoire est le goulot d’étranglement, et la situation ne s’améliore pas avant de s’améliorer.
Surveillez $MU et, plus largement, le secteur de la mémoire. Quand l’offre ne parvient pas à suivre la demande aussi longtemps, le pouvoir de fixation des prix reste aux fabricants. Voilà le scénario.
En 2028 aussi, la contrainte semble toujours d’actualité. Anticipez en conséquence.
La pénurie de HBM ne va pas s’atténuer de sitôt. Au contraire, la demande s’accélère plus vite que l’offre ne peut suivre. Cela compte pour quiconque suit le déploiement de l’infrastructure IA : la mémoire est le goulot d’étranglement, et la situation ne s’améliore pas avant de s’améliorer.
Surveillez $MU et, plus largement, le secteur de la mémoire. Quand l’offre ne parvient pas à suivre la demande aussi longtemps, le pouvoir de fixation des prix reste aux fabricants. Voilà le scénario.
En 2028 aussi, la contrainte semble toujours d’actualité. Anticipez en conséquence.
