Le marché boursier américain a des horaires d’ouverture et de fermeture bien définis, mais les nouvelles susceptibles d’influencer les cours des actions ne s’arrêtent jamais. Que ce soient les rapports sur les résultats, les données économiques, les annonces des entreprises ou des événements géopolitiques, ils peuvent survenir à tout moment, y compris la nuit et pendant le week-end.
Pour les investisseurs traditionnels, s’il survient une actualité importante après la clôture du marché, ils devront peut-être attendre jusqu’au lundi pour voir comment le prix réagira à cette nouvelle.
Mais avec bStocks et les actions tokenisées négociées en mode on-chain, tout commence à changer. Les bStocks peuvent être échangés 24/7, permettant aux participants au marché de répondre immédiatement à de nouvelles informations, même si Wall Street est fermé.
Cela ne signifie pas seulement trader pendant la fin de semaine : cela mène aussi à une autre idée clé, à savoir la découverte des prix (Price Discovery), ou la recherche du prix approprié par le marché.
Qu’est-ce que la Price Discovery ?
La Price Discovery est le processus par lequel acheteurs et vendeurs contribuent ensemble à déterminer la valeur du marché d’un actif, sur la base des informations disponibles.
Lorsqu’une nouvelle information apparaît, les investisseurs réévaluent la valeur de l’actif nouvellement informationné, et les transactions finissent progressivement par intégrer ces attentes dans le prix.
Le marché actions « traditionnel » ne peut pas faire cela en continu : il ferme la nuit et pendant les périodes de fin de semaine.
Exemple : supposons qu’une action clôture à 100 $ le vendredi et qu’il y ait une nouvelle importante publiée par l’entreprise le samedi. Les investisseurs peuvent ajuster leurs attentes immédiatement, mais le marché actions ne les reflète pas pleinement tant que l’on n’a pas atteint le lundi.
Étant donné que les bStocks peuvent être négociés 24/7, les prix on-chain peuvent commencer à intégrer de nouvelles informations avant que Wall Street ne rouvre.
« 92% du Monday Gap » : que veut dire cela ?
Une information intéressante sur la Price Discovery des bStocks est la comparaison du prix des bStocks pendant la fin de semaine avec le prix d’ouverture de l’action de référence le lundi.
À partir des données sur 7 semaines, bStocks peut rattraper le Monday Gap à un niveau moyen d’environ 92 % pendant les périodes où le marché actions américain est fermé.
Le Monday Gap correspond à l’écart entre le prix de clôture de l’action le vendredi et le prix d’ouverture le lundi.
Exemple : supposons qu’une action clôture à 100 $ le vendredi et ouvre à 105 $ le lundi après la publication d’une nouvelle importante pendant la fin de semaine. Le prix des bStocks pourrait commencer à se rapprocher du niveau de 105 $ dès le samedi ou le dimanche.
En termes simples : l’ajustement d’une grande partie du prix que l’on observe généralement le lundi pourrait déjà se produire en premier sur on-chain, avant l’ouverture de Wall Street.
La hausse de la dynamique des prix révèle un schéma intéressant.
Des résultats encore plus intéressants apparaissent lorsque l’on observe l’évolution des prix d’ampleur croissante.
Dans le cas où le Monday Gap dépasse 3 %, on observe au total 41 cas, et bStocks peut rattraper précisément le mouvement du prix dans 41 cas sur 41.
Pour ces grandes variations, bStocks peut combler des gaps pour une valeur moyenne d’environ 99,6%.
Cela montre que, lorsqu’il y a des actualités importantes qui modifient les attentes du marché, un marché on-chain très actif pourrait commencer à anticiper ces informations pendant que le marché actions traditionnel reste fermé.
Quoi qu’il en soit, cet ensemble de données ne couvre que 7 semaines. Ainsi, les résultats devraient plutôt être considérés comme une observation à un stade précoce, plutôt que comme une garantie des performances futures.
Pourquoi le trading de bStocks en 24/7 est-il important ?
La valeur du trading 24/7 ne se limite pas à la simple commodité.
Quand le marché est ouvert en continu, les nouvelles informations peuvent être intégrées dans le prix immédiatement, sans avoir à attendre le prochain cycle de trading du marché traditionnel.
S’il y a suffisamment d’investisseurs participants et un bon environnement de carnet d’ordres, le prix on-chain pourrait devenir un autre signal utile indiquant comment le marché interprète la nouvelle importante.
Cela signifie que les actions tokenisées et les bStocks peuvent renforcer le processus de Price Discovery du marché traditionnel, notamment pendant la fin de semaine, les jours fériés et en dehors des heures normales de trading du marché américain.
Comment l’Arbitrage relie-t-il les prix ?
Un autre élément important du marché est l’Arbitrage.
L’Arbitrage apparaît lorsque des actifs liés ont des prix d’achat/vente différents sur chaque marché concerné.
Exemple : si l’actif de référence vaut environ 100 $, mais que le bStock de cette action se négocie à 102 $, un trader pourrait chercher à tirer profit de la différence de prix en achetant l’actif moins cher et en vendant l’actif plus cher.
Le trading de ce type de modèle peut aider les deux actifs à se rapprocher davantage en termes de prix.
Ainsi, l’Arbitrage peut jouer un rôle important en reliant le marché actions traditionnel au marché on-chain et aider à rendre la découverte des prix plus efficace.
bStocks ne sont pas seulement « des actions sur la Blockchain »
Les actions tokenisées peuvent sembler n’être rien d’autre que des actions « traditionnelles » mises sur une Blockchain, mais la transformation majeure pourrait se situer dans la manière dont le marché fonctionne.
Le marché financier traditionnel est conçu sur la base d’heures de trading clairement définies. Tandis que le marché sur la Blockchain peut fonctionner de manière ininterrompue, 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.
Lorsque les deux systèmes sont davantage connectés, les investisseurs pourraient ne pas avoir besoin d’attendre que Wall Street rouvre pour voir comment le marché traite les nouvelles informations.
Le marché on-chain pourrait être un autre signal de dynamique des prix pendant la session de nuit, la fin de semaine et les jours fériés.
Voilà pourquoi bStocks, le trading 24/7 et la découverte des prix on-chain ont une portée qui dépasse le simple fait « de pouvoir trader des actions le dimanche ».
Risque et limites restent importants
Le trading en dehors des heures d’ouverture du marché actions traditionnel s’accompagne aussi des mêmes risques.
Les conditions du carnet d’ordres peuvent être moins favorables : l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente peut augmenter, et le prix peut bouger plus vite que d’habitude. Les actifs tokenisés peuvent aussi avoir des prix qui diffèrent temporairement de l’actif de référence pendant que le marché actions traditionnel est fermé.
Par conséquent, les investisseurs devraient envisager des facteurs tels que les conditions du carnet d’ordres, la liquidité, l’écart de prix et le risque de base avant de trader.
Les données de Price Discovery couvrent aujourd’hui seulement 7 semaines. Il faut donc disposer de données sur une période plus longue pour voir si ces schémas restent constants ou non.
Résumé : Wall Street pourrait clôturer, mais le marché On-Chain reste actif et continue d’évoluer.
Le marché actions a des heures d’ouverture et de clôture fixes, mais l’actualité et les attentes des investisseurs ne suivent pas nécessairement le même calendrier.
La croissance de Binance bStocks et du trading d’actions tokenisées 24/7 montre que la Price Discovery peut se produire en continu, mais uniquement pendant que Wall Street est fermé.
Les données de base montrent que bStocks rattrape environ 92% du Monday Gap, avec en plus des résultats de rattrapage particulièrement marquants pendant les périodes où le marché affiche une forte dynamique, indiquant le rôle intéressant du marché on-chain dans l’intégration et la consolidation de nouvelles informations.
Lorsque les conditions du carnet d’ordres et la participation des utilisateurs augmentent, le marché traditionnel et le marché on-chain pourraient devenir encore plus étroitement liés — créant un environnement de marché où la Price Discovery peut se produire 24/7.
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