Le tableau au début de cette semaine est marqué par une forte tension, mais il est important de distinguer ce qui se passe dans la guerre de ce qui exerce effectivement une pression sur le Bitcoin.
🇺🇸🇮🇷 États-Unis et Iran : situation la plus récente
Les négociations de paix restent bloquées. Le principal point de tension est l’accord concernant l’Iran et l’avenir du détroit d’Ormuz.
Le gouvernement Trump fait pression sur l’Iran afin d’obtenir des compensations liées aux conflits précédents, ce qui a rendu les négociations plus difficiles.
Le marché du pétrole a réagi immédiatement : le Brent est monté à environ 88 $ le baril, tandis que le pétrole américain a atteint quelque 82,45 $.
La préoccupation des investisseurs est qu’une nouvelle détérioration des négociations provoque une interruption plus importante du flux de pétrole à travers le détroit d’Ormuz.
Cela pourrait augmenter l’inflation mondiale et rendre plus difficile une éventuelle baisse des taux par la Réserve fédérale.
En d’autres termes : à ce stade, le marché est davantage préoccupé par les conséquences économiques de la guerre que par une expansion immédiate des combats.
₿ Et pourquoi le Bitcoin baisse-t-il ?
La baisse de ce lundi / début mardi semble liée à une combinaison de facteurs, et pas uniquement à la guerre.
1. Hausse de l’aversion au risque
Le Bitcoin est encore considéré par de nombreux investisseurs institutionnels comme un actif à risque. Quand la crainte de la guerre, le pétrole cher, l’inflation et des taux d’intérêt élevés augmentent, les investisseurs ont tendance à réduire leurs positions sur les actifs plus volatils.
Il existe d’ailleurs une divergence intéressante : alors que l’or a monté d’environ 2,5% le 10 août, le Bitcoin a chuté d’environ 1,5%, selon des données compilées par des investisseurs.
2. Pétrole plus cher = inflation = taux
C’est peut-être le point le plus important.
Si le pétrole reste élevé à cause du conflit :
guerre → pétrole ↑ → inflation ↑ → la Fed moins disposée à baisser les taux → dollar/taux ↑ → actifs à risque ↓ → Bitcoin sous pression
Reuters a indiqué aujourd’hui que le marché évalue justement ce risque, y compris dans l’attente des prochaines données d’inflation aux États-Unis.
3. Prise de profits
Après les mouvements précédents du Bitcoin, une partie des investisseurs peut simplement prendre des profits. Sur les marchés des cryptomonnaies, une baisse relativement faible peut s’accélérer quand il y a beaucoup de positions avec effet de levier.
4. Le Bitcoin ne se comporte pas exactement comme « de l’or numérique » dans cet épisode
C’est un point intéressant à observer. En période de tensions géopolitiques, l’or a tendance à recevoir une demande défensive, tandis que le Bitcoin peut baisser en même temps que les actions et d’autres actifs à risque.
Cela s’est déjà produit pendant la crise impliquant l’Iran et les États-Unis : des études de marché de Fidelity montrent que le comportement du Bitcoin pendant des conflits géopolitiques peut être très différent de celui de l’or.
⚠️ Ce que j’observerais dans les prochains jours
Pour savoir si cette baisse du Bitcoin peut s’approfondir, je suivrais principalement quatre indicateurs :
Indicateur
S’il se produit :
Effet possible sur le BTC
🇺🇸🇮🇷 Les négociations de paix avancent
La tension diminue
🟢 Positif
🛢️ Le pétrole continue de monter
L’inflation augmente
🔴 Négatif
🇺🇸 L’inflation américaine surprend à la hausse
Taux élevés pour plus longtemps
🔴 Négatif
🕊️ Le détroit d’Ormuz se normalise
Pétrole en baisse = risque en baisse
🟢 Positif
Lecture du marché pour ce moment : la baisse du Bitcoin semble bien plus être une combinaison d’aversion au risque + pétrole/inflation + anticipation des taux américains + prise de profits, plutôt que simplement « le Bitcoin a baissé à cause de la guerre ».
Et il y a une question particulièrement importante : si les États-Unis et l’Iran parviennent à un accord et que le pétrole commence à baisser, le Bitcoin peut réagir rapidement, car cela réduirait une des principales préoccupations macroéconomiques du marché.
