Pourquoi le marché augmente-t-il, alors que dans chaque transaction il y a à la fois un acheteur et un vendeur
Dans la partie précédente, nous sommes arrivés à un endroit étrange au premier abord.
L’entreprise peut travailler tranquillement : les mêmes usines, les mêmes employés, les mêmes produits.
Et son action gagne 10 % en quelques heures.
Avec les crypto-monnaies, c’est encore plus intéressant.
Le projet peut ne sortir aucune nouvelle, les développeurs peuvent carrément dormir — et pourtant, le prix du token se met soudain à décoller vers le haut.
Donc, dans le mouvement à court terme du prix, il y a encore autre chose.
Et en général, on l’explique très simplement :
« Il y a maintenant plus d’acheteurs que de vendeurs ».
Ça sonne logique.
Mais il y a un problème.
Ce genre de chose n’arrive pas.
Pour chaque achat, il y a un vendeur
Imaginez que vous ayez acheté 1 $BTC .
D’où est-il sorti ?
Quelqu’un devait vendre exactement 1 BTC à l’autre.
Si 100 BTC de volume ont transité, alors 100 BTC ont été achetés et, en même temps, 100 BTC ont été vendus.
La quantité achetée et vendue dans les transactions réalisées correspond toujours.
Alors, se pose une question évidente :
si les achats et les ventes sont toujours à parts égales, pourquoi le prix bouge-t-il ?
C’est ici que, pour la première fois, nous regardons à l’intérieur du marché.
Imaginez un marché ordinaire
Supposons qu’il y ait trois vendeurs de pommes devant vous.
Le premier dit :
- Je vends 10 pommes à 1 $.
Le deuxième :
- Je vends 20 à 1,10 $.
Le troisième :
- Et les miens, ils sont à 1,20 $.
Un acheteur arrive et dit :
- Je vais acheter 5 pommes à 1 $.
La transaction a eu lieu.
Le prix ne s’est pas vraiment déplacé.
Mais ensuite, une autre personne arrive.
Il lui faut 25 pommes tout de suite.
Il ne veut pas attendre un vendeur qui acceptera son prix.
Il prend les 5 pommes restantes à 1 $.
Puis 20 à 1,10 $.
La dernière transaction a déjà eu lieu à 1,10 $.
Qu’est-ce qui s’est passé ?
Les acheteurs ne sont pas devenus magiquement plus nombreux que les vendeurs.
Tout simplement, il est apparu un acheteur, prêt à accepter les prix des vendeurs.
Sur la bourse, il se passe à peu près la même chose.
Seulement, au lieu de personnes avec des pommes — ce sont des ordres.
Voilà pourquoi il faut le carnet d’ordres
Dans le carnet, il y a des ordres de ceux qui sont prêts à acheter ou à vendre un actif à un prix donné.
D’un côté, il y a des acheteurs — bid.
De l’autre côté, ce sont les ask.
Supposons que les vendeurs aient affiché :
100 pièces à 10,00 $
200 - à 10,01 $
300 - à 10,02 $
500 - à 10,03 $.
Et maintenant apparaît un gros acheteur au marché.
Il lui faut 700 pièces tout de suite.
Il prend 100 à 10 $.
Puis 200 à 10,01 $.
Puis 300 à 10,02 $.
Et encore 100 à 10,03 $.
Le prix de la dernière transaction est maintenant à 10,03 $.
Voilà la hausse.
Non pas parce que les vendeurs ont disparu.
Et c’est parce qu’un acheteur agressif a commencé à absorber les offres disponibles des vendeurs, de plus en plus haut et plus haut.
Si cela est fait tout de suite par beaucoup de participants, ou par un seul très gros, le mouvement s’accélère.
Le mécanisme fonctionne exactement de la même façon dans l’autre sens.
Quand les vendeurs sont prêts à vendre immédiatement, ils commencent à retirer les ordres des acheteurs, à des niveaux de plus en plus bas.
Le prix baisse.
C’est pourquoi il est plus important de ne pas regarder le nombre de personnes
Sur le marché, il peut y avoir mille acheteurs et un seul vendeur.
Et pourtant, le prix peut quand même continuer de baisser.
Si mille acheteurs ont placé des ordres très en dessous du prix actuel, et qu’un seul vendeur est arrivé avec un volume énorme et a commencé à vendre au marché, alors c’est lui qui peut faire baisser le prix.
Donc la phrase :
« Il y a plus d’acheteurs que de vendeurs »
ne nous dit quasiment rien.
La question bien plus intéressante est :
qui est plus agressif maintenant ?
Qui est prêt à arrêter d’attendre ?
Qui commence à accepter le prix de quelqu’un d’autre ?
Qui retire la liquidité du carnet ?
Et combien vaut l’argent derrière ce mouvement ?
C’est ici qu’apparaît l’une des choses les plus importantes sur le graphique.
Le volume
La bougie nous montre le résultat de la bataille.
Le volume indique à quel point cette lutte a été sérieuse.
Imaginez deux bougies vertes identiques.
Les deux ont donné +3 %.
Mais la première est apparue avec un volume normal.
Et dans la deuxième, en quelques minutes, il y est passé cinq fois plus d’argent que d’habitude.
En apparence, le mouvement du prix peut sembler similaire.
Mais à l’intérieur du marché, des choses complètement différentes se produisaient.
Dans le deuxième cas, quelqu’un a négocié très activement.
Et c’est précisément pour cela que le trader ne regarde pas seulement là où le prix est allé, mais aussi ce qui se passe avec le volume pendant qu’il s’y rend.
Mais un gros volume ne signifie pas encore une hausse
C’est ici que commence le plus intéressant.
Supposons que le prix augmente rapidement.
Le volume augmente brusquement.
Ça semble évident :
les acheteurs sont forts — on va voler plus loin maintenant.
Mais le prix s’approche de 10,50 $…
et ça s’arrête.
Le volume est énorme.
Il y a une mer de transactions.
Les acheteurs continuent l’assaut.
Et pourtant, le prix ne monte plus.
Pourquoi ?
Parce que, de l’autre côté, il peut y avoir un vendeur prêt à leur céder un volume énorme.
Les acheteurs frappent le mur.
Et tant que ce mur ne sera pas terminé, le prix ne montera pas.
On obtient alors un paradoxe :
un énorme volume peut être un signe de force du mouvement — ou bien l’endroit où ce mouvement se termine.
C’est pourquoi un seul indicateur de volume ne suffit pas.
Il faut regarder comment le prix réagit à ce volume.
Maintenant, les bougies ont l’air un peu différentes
Une grande bougie verte, ce n’est déjà plus juste un rectangle vert à l’écran.
Derrière, il y avait des transactions réelles.
Quelqu’un prenait des décisions.
Quelqu’un avait peur d’être en retard.
Quelqu’un fermait un short.
Quelqu’un a acheté pour des millions.
Quelqu’un, à ce même instant, lui donnait ses pièces.
Et une énorme bougie rouge, ce n’est pas « les ours ont dessiné une bougie ».
C’est une situation où les vendeurs ont commencé à retirer agressivement la demande disponible, de plus en plus bas.
Le graphique n’est que la trace de ce qui s’est déjà passé à l’intérieur du marché.
Et c’est là qu’apparaît un problème beaucoup plus intéressant.
Peut-on voir le mouvement avant la grande bougie ?
C’est pour cela que les traders étudient le marché.
Parce qu’après une énorme bougie verte, presque tout le monde sait acheter.
La pièce est déjà à +20 %.
Le volume a déjà explosé.
Les réseaux sociaux discutent déjà de la hausse.
Dans le fil apparaissent des fusées 🚀.
Et on a l’impression que :
« Et voilà, c’est parti ! »
Seulement, parfois, à ce moment-là, les premiers acheteurs commencent déjà à vendre à ceux qui viennent à peine de remarquer le mouvement.
C’est pourquoi il est bien plus intéressant de ne pas regarder la fusée elle-même.
Ce qui est plus intéressant, c’est ce qui se passait avant le lancement.
Le volume n’est pas encore énorme — mais il commence à augmenter.
Le prix est encore presque stable — mais il devient plus difficile pour les vendeurs de le pousser vers le bas.
Les achats deviennent plus agressifs.
La liquidité aux niveaux proches commence à disparaître.
Un petit mouvement du prix reçoit soudain de plus en plus de confirmations.
Le marché a encore l’air ennuyeux.
Mais à l’intérieur de celui-ci, l’équilibre commence déjà à se rompre.
C’est là que se trouve potentiellement l’endroit le plus intéressant.
Et ici, le marché crypto ne ressemble plus à rien de différent des vieilles bourses
Les technologies ont changé.
Au lieu des commerçants dans la salle : des serveurs.
Au lieu d’ordres papier — un carnet d’ordres électronique.
Au lieu de quelques courtiers en bourse — des millions de personnes, des fonds, des market-makers, des bots et des algorithmes du monde entier.
Mais le mécanisme principal est resté étonnamment simple.
Il y a des gens qui veulent acheter.
Il y a des gens qui veulent vendre.
Il y a de la liquidité disponible.
Et il y a de l’argent qui commence à absorber cette liquidité.
Le prix est le résultat de ce face-à-face.
Alors, la prochaine fois que vous verrez une pièce qui a soudainement fait +30 %, essayez de regarder le graphique un peu autrement.
Ne demandez pas seulement :
« Pourquoi est-ce que ça a monté ? »
Regardez à gauche de la grande bougie verte.
Et demandez-vous :
« Qu’est-ce qui a commencé à changer AVANT que la hausse ne devienne évidente pour tout le monde ? »
C’est précisément là que commence la prochaine partie de notre histoire.
Nous savons déjà comment l’argent fait bouger le prix.
Maintenant, essayons d’éclaircir une question encore plus intéressante :
Peut-on remarquer qu’un gros mouvement se prépare, même avant qu’une fusée n’apparaisse sur le graphique ?
La suite au prochain épisode.
