Le marché du travail américain a fait preuve de faiblesse pour le deuxième mois consécutif en juillet, ce qui pourrait donner à la Réserve fédérale la marge nécessaire pour maintenir ses taux inchangés malgré une inflation élevée.
D’après le rapport du gouvernement sur les Nonfarm Payrolls publié vendredi matin, les États-Unis ont perdu 23 000 emplois le mois dernier. Ce résultat était très en dessous du consensus, qui tablait sur une hausse de 80 000 emplois, et en baisse par rapport à l’ajout de juin de 20 000 (révisé à la baisse par rapport aux 57 000 emplois initialement annoncés).
Les gains de May ont également été révisés de façon nettement à la baisse — à 63 000 contre 129 000, chiffre initialement publié.
Le dernier chiffre de l’emploi négatif remonte à février, lorsque les États-Unis ont perdu 156 000 emplois.
Le taux de chômage a baissé à 4,1%, contre 4,2% attendu et 4,2% en juin.
La réaction du marché est rapide : les contrats à terme sur indices boursiers américains progressent et les taux d’intérêt reculent. Les métaux précieux montent également : l’or est désormais en hausse de 3% sur la journée et l’argent gagne juste un peu moins de 6%. Peu d’action du côté des cryptomonnaies : le bitcoin reste légèrement plus élevé sur la séance, à 65 000 dollars.
En examinant d’autres données du rapport sur l’emploi, les gains horaires moyens ont également manqué les prévisions : ils n’ont progressé que de 0,1% en juillet, contre 0,3% attendu, et 0,3% en juin. Sur un an, les salaires ont augmenté de seulement 3,2% contre 3,5% attendu, et 3,4% en juin.
Une analyse contrarienne intéressante vient de Joe Brusuelas, chef économiste chez RSM : il a déclaré que la Fed doit et qu’elle va très probablement, dans l’ensemble, largement ignorer le rapport d’aujourd’hui. D’après lui, un phénomène lié à l’ajustement saisonnier, dû au calendrier de la Coupe du monde, serait à l’origine d’une grande partie de la faiblesse observée. « Aucun signal dans le rapport sur l’emploi, et nous pensons que les investisseurs vont se tourner vers le rapport sur l’inflation CPI de juillet la semaine prochaine. »
Avant le rapport de ce matin, les marchés étaient partagés sur la question de savoir si la Fed allait relever ses taux lors de sa prochaine réunion de politique monétaire en septembre. D’après CME FedWatch, les traders des taux tablaient sur une probabilité de 55% que la banque centrale américaine resserre sa politique le mois prochain. Juste après la publication, ce chiffre est retombé à 46%.#GoldBreaksOutFromJanuaryDowntrend $XAUT
