Les volumes de trading de dérivés du Bitcoin (BTC) sont désormais près de huit fois plus élevés que ceux des marchés au comptant sur Binance.
Points clés :
Les volumes de trading spot quotidiens du Bitcoin sur Binance s’écartent davantage des futures que jamais.
La demande au comptant a diminué ces derniers mois, tandis que la demande de futures reste globalement positive, selon les données de CryptoQuant.
Les traders d’options se couvrent contre le risque à la baisse en septembre après des mois d’évolution des prix du BTC confinée dans une fourchette.
Binance enregistre un record de répartition entre le trading du Bitcoin au comptant et celui des futures
Des données de la plateforme d’analytique on-chain CryptoQuant, publiées vendredi, révèlent des niveaux records pour les ratios du volume des contrats à terme (futures) par rapport au spot pour le Bitcoin. Le ratio s’élève désormais à 7,82, ce qui signifie que le volume des futures dépasse celui du spot près de huit fois.
Le volume quotidien des futures sur Binance a atteint 57,82 milliards de dollars cette semaine, tandis que le volume au comptant s’est établi à 6,08 milliards de dollars.
« Pendant ce temps, le Bitcoin se négocie près de 64 000 $, tandis que le volume de négociation des contrats à terme continue de progresser à un rythme plus rapide que celui des transactions au comptant », a commenté l’analyste contributeur de CryptoQuant, Arab Chain, à partir des données.
« Cette tendance reflète un changement dans l’activité du marché : davantage d’investisseurs et de traders préfèrent utiliser les futures pour l’effet de levier, la gestion des risques et les stratégies de trading à court terme. »
Ratio du volume de trading futures vs. spot sur le Bitcoin (capture d’écran). Source : CryptoQuant
L’enregistrement intervient après des mois de repli de la demande des investisseurs, avec une sortie du marché particulièrement visible dans le secteur du trading de détail. Auparavant, Cointelegraph avait rapporté que les actions liées à l’IA étaient devenues une destination clé du capital de détail.
Les données de CryptoQuant montrent que, sur une base glissante de 30 jours, la demande au comptant comme celle des produits dérivés continuent de se dégrader, le comptant affichant une baisse plus régulière depuis juin.
Le BTC/USD a évolué durant les deux derniers mois dans une fourchette étroite au-dessus de 60 000 $, ce qui contribue à un manque d’intérêt chez les traders au comptant. Les traders ont initié un important pic de pertes réalisées on-chain en février, lorsque le Bitcoin est passé pour la première fois sous la barre des 60 000 $. Toutefois, les retests ultérieurs ont montré un volume plus faible, alors que les acheteurs comme les vendeurs semblaient s’épuiser.
Données de profit/perte net réalisée sur le Bitcoin. Source : CryptoQuant
« La demande au comptant sur le Bitcoin s’affaiblit. La demande sur les futures reste nette positive, mais elle est significativement plus faible que lors du rebond il y a trois mois », a déclaré le PDG Ki Young Ju dans un message publié sur X à la fin du mois dernier.
Demande au comptant vs. futures sur le Bitcoin. Source : Ki Young Ju sur X.com
Les traders se positionnent pour une cassure baissière de la fourchette de prix du BTC en septembre
En examinant les probabilités d’une cassure du prix du Bitcoin hors de sa fourchette de négociation locale cette semaine, la bourse crypto Bitfinex a signalé une baisse progressive des volumes sur les marchés au comptant et sur les produits dérivés.
« Pour l’instant, les volumes se concentrent au milieu de la fourchette et s’amenuisent près des extrêmes. Le volume des preneurs (taker) est notamment un signe que les deux camps ne poussent pas fortement pour faire rompre la fourchette dans un sens comme dans l’autre », a écrit sa branche d’analytique, Bitfinex Research, dans une mise à jour.
Bitfinex a déclaré que les traders d’options étaient positionnés pour des conditions de marché évoluant de manière latérale en août, après une hausse de 7,4 % du BTC/USD en juillet. En septembre, toutefois, ils s’attendent à ce que la fourchette se résolve à la baisse, suivant des schémas comportementaux familiers de marché baissier du Bitcoin.
« Les traders d’options intègrent effectivement dans leurs prix une poursuite de l’évolution au sein d’une fourchette et, dans l’ensemble, se couvrent contre une résolution à la baisse de celle-ci dans les semaines à venir », a-t-il ajouté, aux côtés de données de la plateforme d’analytique on-chain Glassnode.
Graphique composite des options sur le Bitcoin. Source : Bitfinex