Les embauches privées américaines ADP de juillet déçoivent les attentes, un facteur forcément positif pour $BTC et $ETH ?
La réponse dépend de la raison pour laquelle l’emploi s’affaiblit.
1️⃣ Ralentissement modéré : si l’activité ralentit mais que le chômage ne se dégrade pas rapidement, le marché pourrait réduire les anticipations de hausses de taux, offrant ainsi une bouffée d’oxygène aux actifs à risque.
2️⃣ Décélération brutale de l’économie : si les indicateurs se détériorent en même temps par la suite, les capitaux pourraient d’abord intégrer le risque de récession plutôt que des anticipations de politique accommodante.
3️⃣ Toujours croiser les signaux : l’ADP indique clairement que c’est un indicateur indépendant de l’emploi privé, et qu’il ne s’agit pas d’un outil de prévision pour les chiffres de l’emploi non agricole du gouvernement.
Ainsi, un ADP plutôt faible ne suffit pas à lui seul à déterminer le mouvement du marché. Je vais plutôt observer si les données sur l’emploi non agricole, le taux de chômage, la croissance des salaires et les rendements des bons du Trésor vont dans le même sens.
Ce que le marché préfère, ce n’est pas « l’économie qui s’effondre », mais un scénario d’atterrissage en douceur : l’inflation et l’emploi se calment, sans basculer dans la récession.
Selon vous, le marché anticipe plutôt une baisse des taux, ou un risque de récession ?
#EmploiÉtatsUnis #ObservationMacro #GestionDuRisque
La réponse dépend de la raison pour laquelle l’emploi s’affaiblit.
1️⃣ Ralentissement modéré : si l’activité ralentit mais que le chômage ne se dégrade pas rapidement, le marché pourrait réduire les anticipations de hausses de taux, offrant ainsi une bouffée d’oxygène aux actifs à risque.
2️⃣ Décélération brutale de l’économie : si les indicateurs se détériorent en même temps par la suite, les capitaux pourraient d’abord intégrer le risque de récession plutôt que des anticipations de politique accommodante.
3️⃣ Toujours croiser les signaux : l’ADP indique clairement que c’est un indicateur indépendant de l’emploi privé, et qu’il ne s’agit pas d’un outil de prévision pour les chiffres de l’emploi non agricole du gouvernement.
Ainsi, un ADP plutôt faible ne suffit pas à lui seul à déterminer le mouvement du marché. Je vais plutôt observer si les données sur l’emploi non agricole, le taux de chômage, la croissance des salaires et les rendements des bons du Trésor vont dans le même sens.
Ce que le marché préfère, ce n’est pas « l’économie qui s’effondre », mais un scénario d’atterrissage en douceur : l’inflation et l’emploi se calment, sans basculer dans la récession.
Selon vous, le marché anticipe plutôt une baisse des taux, ou un risque de récession ?
#EmploiÉtatsUnis #ObservationMacro #GestionDuRisque