Ce soir, j’ai relu une nouvelle fois, en détail, la proposition native de prêt/emprunt de bitcoins de Babylon, en me concentrant spécialement sur ces points forts sans cesse mis en avant. Je prenais des notes, en suivant le processus de liquidation pas à pas, pour distinguer ce qui avance réellement de ce qui sonne simplement mieux. Pour l’utilisation des fonds, les bons émis sont directement versés dans le principal nœud de liquidité : ils partagent la même réserve que d’autres branches. Grâce à cette architecture, on réduit au maximum les pertes dues à la fragmentation. Les taux d’intérêt ne sont pas non plus simplement recopiés : on ancre d’abord le cadre de tarification du pool principal, puis on ajuste selon les paramètres de risque propres à Babylon. @BabylonLabs_io En recoupant le document, j’ai fait plusieurs simulations, et je trouve que cette organisation est au moins, sur le plan logique, plus solide qu’une tarification totalement indépendante. $BABY
La partie relative à la garde en autonomie m’a aussi un peu rassuré. Le bitcoin est verrouillé dans un script spécifique ; le remboursement dépend entièrement de conditions on-chain et de preuves à connaissance nulle, sans qu’un tiers ne détienne la clé privée. La proposition mentionne que le schéma cryptographique sous-jacent vient d’une collaboration avec une université connue, et que l’article devrait paraître l’an prochain lors d’une conférence de tout premier plan. Au moins, ce n’est pas un slogan lancé au hasard. Pour le nantissement, il n’est pas non plus nécessaire d’échanger d’abord les bitcoins contre d’autres actifs : le périmètre de circulation des bons émis est strictement limité, et ils ne peuvent se déplacer qu’entre le nœud principal, la branche centrale de Babylon et le contrat d’adaptation. Cela diffère bien du mécanisme traditionnel qui consiste à envelopper puis à nantir à nouveau, en termes d’exposition au risque. Lors de la liquidation, le liquidateur prend d’abord en charge des actifs enveloppés avec une prime, puis les arbitragistes réalisent le véritable remboursement grâce aux incitations économiques. Tout au long du processus, il n’y a pas de rôle centralisé jouant les “filets de sécurité”, ce qui réduit au minimum les intermédiaires. #baby $BTC
En reliant tout cela, la direction de Babylon tient la route. Cependant, il y a un détail dans la chronologie qui me laisse un peu perplexe. Fin de l’année dernière, on disait que ce serait en ligne au printemps ; aujourd’hui, nous sommes en août, et l’avancement s’est arrêté après la confirmation initiale de mai. La suite devra encore passer par les phases d’audit et de vote. Avec un rythme aussi lent, cela ressemble un peu à un calendrier trop optimiste tracé par soi-même. Au final, si tout peut réellement démarrer comme prévu, il faudra encore que je vérifie plusieurs fois avant de me prononcer.
La partie relative à la garde en autonomie m’a aussi un peu rassuré. Le bitcoin est verrouillé dans un script spécifique ; le remboursement dépend entièrement de conditions on-chain et de preuves à connaissance nulle, sans qu’un tiers ne détienne la clé privée. La proposition mentionne que le schéma cryptographique sous-jacent vient d’une collaboration avec une université connue, et que l’article devrait paraître l’an prochain lors d’une conférence de tout premier plan. Au moins, ce n’est pas un slogan lancé au hasard. Pour le nantissement, il n’est pas non plus nécessaire d’échanger d’abord les bitcoins contre d’autres actifs : le périmètre de circulation des bons émis est strictement limité, et ils ne peuvent se déplacer qu’entre le nœud principal, la branche centrale de Babylon et le contrat d’adaptation. Cela diffère bien du mécanisme traditionnel qui consiste à envelopper puis à nantir à nouveau, en termes d’exposition au risque. Lors de la liquidation, le liquidateur prend d’abord en charge des actifs enveloppés avec une prime, puis les arbitragistes réalisent le véritable remboursement grâce aux incitations économiques. Tout au long du processus, il n’y a pas de rôle centralisé jouant les “filets de sécurité”, ce qui réduit au minimum les intermédiaires. #baby $BTC
En reliant tout cela, la direction de Babylon tient la route. Cependant, il y a un détail dans la chronologie qui me laisse un peu perplexe. Fin de l’année dernière, on disait que ce serait en ligne au printemps ; aujourd’hui, nous sommes en août, et l’avancement s’est arrêté après la confirmation initiale de mai. La suite devra encore passer par les phases d’audit et de vote. Avec un rythme aussi lent, cela ressemble un peu à un calendrier trop optimiste tracé par soi-même. Au final, si tout peut réellement démarrer comme prévu, il faudra encore que je vérifie plusieurs fois avant de me prononcer.
