Tout au long du chemin, des contrats intelligents à Defi, jusqu'à l'explosion des RWA l'année dernière, je pense que ces technologies peuvent vraiment créer de la valeur.
Ondo, en tant que fournisseur d'infrastructure de tokenisation d'actifs (RWA) de premier plan, est toujours sur ma liste d'observation, et demain (18 janvier) marquera le déblocage de 19,4 % des tokens de l'offre. Je ne sais pas si cela donnera une opportunité, mais en tout cas, je vais placer quelques ordres pour voir si je peux prendre un peu, 😂 (l'année dernière, un déblocage important, après un petit rebond de 1 à 2 semaines, a continué de descendre, et aujourd'hui, nous en sommes près de 0,38)
Résumé :
Ondo Finance représente l'un des meilleurs investissements en infrastructure dans le domaine des RWA. Le projet présente les avantages suivants :
Conformité de niveau institutionnel - SEC claire, confiance institutionnelle
Leadership sur le marché - 80 % de part de marché des bons du Trésor tokenisés
Produits diversifiés - USDY, OUSG, actions ETF, Flux Finance, Ondo Chain
Partenaires de premier plan - BlackRock, Mastercard, Ripple, Chainlink, etc.
Marché énorme - Potentiel de 16 à 30 trillions $ pour les RWA d'ici 2030
Risques clés :
Choc d'offre à court terme - Déverrouillage massif le 18 janvier
Concentration de marché - Risque de concentration de 60 % de l'offre
Concurrence accrue - Entrée de BlackRock, etc.
Conclusion d'investissement :
Pour les investisseurs à long terme et les institutions, Ondo représente une opportunité à haut risque et à haut rendement. Le potentiel de taille du marché RWA est énorme (pourrait atteindre des billions d'ici 2030), et Ondo, en tant que premier acteur, possède des avantages en matière d'infrastructure.
À court terme (T1 2026), il faut être prudent face aux risques de déverrouillage, des ajustements de 30 à 50 % pourraient survenir, offrant une excellente opportunité d'accumulation.
À moyen et long terme (2026-2030), si l'adoption des RWA s'accélère (probabilité modérément élevée), le token ONDO a le potentiel d'atteindre un retour de 5 à 10 fois.
$ONDO Spot, les gars, à quels niveaux allez-vous entrer ?
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Voici le rapport de recherche sur ONDO, profitez-en~
Résumé
Ondo Finance est un fournisseur d'infrastructure de tokenisation d'actifs réels (RWA) de premier plan, se concentrant sur la tokenisation et le déploiement des bons du Trésor américain, des fonds de marché monétaire et des actions de sociétés cotées sur la blockchain. À partir de janvier 2026, le prix actuel du token ONDO est de 0,54 $, avec une capitalisation boursière de 1,71B $ et une évaluation complètement diluée de 5,41B $. Les avantages clés du projet comprennent la clarté réglementaire de la SEC, une infrastructure de niveau institutionnel, un TVL de 1,82B $ et des partenariats avec des institutions de premier plan comme Black Rock, Mastercard, etc.
Risques clés : Événement de déverrouillage de 19,4 % imminent le 18 janvier (valeur de 730M $), représentant plus de 57 % de l'offre en circulation actuelle, les événements de déverrouillage historiques montrent qu'ils peuvent entraîner des fluctuations de prix à court terme de 30 à 70 %.
Argument d'investissement : Bien que confronté à un choc d'offre à court terme, le niveau de conformité institutionnel du projet, le potentiel de marché des RWA de 16 à 19 billions de dollars, la stratégie de déploiement multi-chaînes et l'avantage de premier acteur offrent aux investisseurs de valeur à long terme une opportunité à haut risque et à haut rendement.
Un, Vue d'ensemble du projet
1.1 Informations de base
Deux, Écosystème des produits
Ondo comprend les produits clés suivants : stablecoin, fonds obligataire, plateforme d'actions et ETF tokenisés
2.1 Matrice des produits clés
USDY - Stablecoin générateur de rendements
Attributs : Stablecoin soutenu à 100 % + par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts bancaires
Rendement : environ 5 % par an
Caractéristiques : Création et rachat 24/7, accès pour les utilisateurs non américains (optimisation géographique)
AUM : 600M $ + (fin 2024)
Chaînes déployées : Ethereum, Solana, Stellar, XRP Ledger et plus de 10 chaînes
Institutions de garde : Morgan Stanley, StoneX et autres institutions de confiance
Avantages : Par rapport à USDC/USDT, offre des rendements soutenus par de véritables bons du Trésor, garantissant la transparence
OUSG - Fonds obligataire du gouvernement américain
Attributs : Fournir une exposition aux bons du Trésor américain à court terme pour les investisseurs accrédités et les acheteurs qualifiés
Rendement : 4,1 % APY (lié au taux des bons du Trésor américain)
AUM : 400M $ +
Chaînes déployées : Ethereum, Polygon, Solana, XRP Ledger6
Intégration de BlackRock : 95M $ d'actifs déployés dans le fonds tokenisé BUIDL de BlackRock, permettant un règlement 24/7 plutôt qu'un T+27 traditionnel
Applications DeFi : peuvent servir de garantie pour des protocoles tels que Flux Finance8
Intégration de Mastercard : premier fournisseur RWA du réseau multi-token de Mastercard9
Ondo Global Markets - Plateforme d'actions et ETF tokenisés
Date de publication : 3 septembre 2025
Couverture des produits : plus de 100 actions et ETF américains
Croissance du TVL : atteint 240M $+ dans la première semaine (établissant le record du TVL pour la plateforme d'actions tokenisées)
Leadership sur le marché : supérieur à Kraken xStocks (59,3M $) et Dinari dShares (45,42M $)10
Produits populaires :
SPY (ETF S&P 500)
IVV (iShares Core S&P 500)
SHV (iShares 20 ans ETF de bons du Trésor)
QQQ (Invesco Nasdaq 100)
Plan d'expansion : lancement sur Solana début 2026, prévoyant une expansion à plus de 1000 actions
Flux Finance - Protocole de prêt décentralisé
Architecture : Fork de Compound V2, prenant en charge des actifs sans autorisation et sous autorisation
Caractéristiques :
Support pour des actifs DeFi traditionnels comme USDC
Support pour des actifs restreints conformes comme OUSG
Contrôles de conformité automatisés (système de permissions intégré)
Gouvernance par Ondo DAO 111
Utilité : Connecter DeFi et finance traditionnelle, soutenir la participation institutionnelle
Ondo Chain - Infrastructure blockchain L1
Date de publication : 6 février 2025
Positionnement : Blockchain Layer 1 conçue spécifiquement pour les RWA de niveau institutionnel
Caractéristiques clés : 12
Réseau de validateurs autorisés : seuls les institutions financières réglementées pré-approuvées peuvent valider les transactions
Mécanisme de garantie RWA : les validateurs peuvent garantir des RWA tokenisés pour sécuriser le réseau
Ponts inter-chaînes : sans passerelles externes vulnérables
Intégration d'oracles et preuve de réserves : vérification automatique des informations hors chaîne
Avantages : Solutions hybrides, combinant les avantages des chaînes publiques et les exigences de conformité de la finance traditionnelle
L'infrastructure d'Ondo Finance a été intégrée et utilisée par plus de 100 applications et plateformes, couvrant :
7 principales CEX (Binance, Coinbase, OKX, etc.)
4 grands portefeuilles Web3 (Trust Wallet, Binance Wallet, etc., couvrant plus de 480 millions d'utilisateurs)
5+ protocoles DeFi majeurs (Flux Finance, MakerDAO, Curve, etc.)
Mastercard MTN (premier fournisseur RWA)
10+ chaînes de blocs (dominées par Ethereum, expansion multi-chaînes)
Partenaires institutionnels de premier plan (BlackRock, JPMorgan, Franklin Templeton, etc.)
Trois, Économie des tokens et risques de déverrouillage
3.1 Architecture du token ONDO
Informations de base
Offre totale : 10B ONDO (fixe, sans plan d'inflation)
Offre en circulation : 3,15B (31,5 %)
Offre verrouillée : 6,61B (66,1 %)
Évaluation complètement diluée : 5,41B $
3.2 Risque d'événements de déverrouillage à venir
Des déverrouillages importants ont lieu chaque année le 18 janvier, se poursuivant jusqu'en 29....
Déverrouillage massif le 18 janvier 2026
Échelle et timing : 141516
Volume déverrouillé : 1,94B ONDO (équivalent à 193,942M)
Part du total de l'offre : 19,396 % (représentant 61,39 % de la FDV)
Part du volume en circulation : 57,23 % (bien au-dessus du volume moyen quotidien actuel)
Référence historique : 1715
Référence de déverrouillage de janvier 2025 :
Augmentation de l'offre : 135 %
Baisse des prix : 67 % (de 1,4 $ à environ 0,70 $)
Temps de récupération du marché : 3 à 6 mois
Évaluation actuelle des risques :
Risques à court terme : extrêmement élevés. Le volume de déverrouillage dépasse de loin le volume de transactions quotidien moyen (100M $), ce qui pourrait déclencher une pression de vente en chaîne
Bénéficiaires : Les fonds privés et les investisseurs précoces pourraient réaliser un retour sur investissement de 40 fois
Facteurs d'atténuation : La distribution de croissance écologique (52,1 %) pourrait atténuer la pression de vente à court terme ; les portefeuilles institutionnels montrent des signes d'accumulation à mi-2025
Calendrier des déverrouillages à venir :
Février 2026 : un autre lot de déverrouillage
2028-2029 : Les investisseurs de la série de financement et de la série A libèrent progressivement
Sept, Analyse concurrentielle
7.1 Comparaison des concurrents
7.2 Avantages concurrentiels d'Ondo
Leadership sur le marché :
Marché tokenisé des bons du Trésor américain ~ 80 % de part
RWA TVL 4ème plus grand
Plus grande plateforme d'actions/ETF tokenisées (Ondo Global Markets)
Stratégie multi-chaînes :
Déploiement multi-chaînes d'Ondo depuis le début
OUSG a été lancé sur Ethereum, Polygon, Solana, XRP
Des fonds majeurs comme BlackRock BUIDL rattrapent également le multi-chaînes
Profondeur des infrastructures :
L1 exclusif (Ondo Chain)
Protocole de prêt Flux Finance
Pile complète de tokenisation
Conformité de niveau institutionnel :
SEC claire
Custodie réglementée
Intégration KYC/AML
Aucun nouvel incident de sécurité dans l'historique
Diversification des produits :
Pas seulement des bons du Trésor (USDY/OUSG)
Élargi à plus de 100 actions et ETF
Prévoit d'entrer dans le crédit privé, l'immobilier, etc.
Huit, Potentiel du marché et perspectives
8.1 Prévisions de taille du marché RWA
Croissance historique :
2022 : 3,3B $
2025 : 35B $ (10 fois la croissance)
CAGR : ~250 % (3 ans)
Prévisions futures (2030) : 3332
Prévisions BCG : 16 à 19 billions $
Prévisions Binance : 4 à 30 billions $ (large fourchette)
Rapport Ripple : 19 billions $ (marché des actifs tokenisés)
8.2 TVL des protocoles RWA parmi les 3 premiers
Le premier est BlackRock orienté vers les institutions, le deuxième et le quatrième sont l'or, le cinquième Circle (émetteur d'USDC), le sixième Hashnote (acheté par Circle en 25), et le septième Ethena, tous très connus~~
8.3 Opportunités de marché d'Ondo
Basé sur l'hypothèse du marché RWA :
Scénario hypothétique A (prudent) : d'ici 2030, les RWA atteignent 4 trillions $
Ondo capturera 2 % de part de marché = 800B $
Calculé sur la base de la FDV de 5,41B $, potentiel : 148 fois
Prix possible de l'ONDO : 10 $ - 20 $
Scénario hypothétique B (de base) : d'ici 2030, les RWA atteignent 16 trillions $
Ondo capturera 5 % de part de marché (maintenant à 800B $)
Prix possible de l'ONDO : 50 $ - 100 $
Scénario hypothétique C (optimiste) : d'ici 2030, les RWA atteignent 30 trillions $
Ondo capturera 5 % de part de marché = 1,5 trillion $
Prix possible de l'ONDO : 150 $ - 300 $
Les perspectives à long terme semblent très optimistes~~
8.4 Signes d'adoption institutionnelle accélérée
Percée en 2025 :
Intégration du réseau multi-token de Mastercard
JPMorgan effectue des transactions transfrontalières sur les bons du Trésor
Collaboration renforcée entre Fidelity et JP Morgan
Ondo identifié comme leader dans le rapport RWA de la Maison Blanche
Reconnaissance réglementaire dans les marchés émergents comme l'Indonésie
Perspectives 2026 :
Sommet Ondo (3 février) : Participation de BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, etc., annonce de nouveaux produits prévue
Lancement d'Ondo Global Markets sur Solana (prévu T1)
Élargissement à plus de 1000 actions américaines sur BNB Chain
Écosystème Ondo Chain mûr
Neuf, Évaluation des risques
9.1 Risques liés aux tokens
Risque de dilution de l'offre (risque élevé) :
Risque immédiat : Déverrouillage de 1,94B ONDO le 18 janvier = 57 % de l'offre en circulation
Risque de concentration du marché (risque élevé) :
Un seul adresse détient 60 % + de l'offre
Risque de liquidité (risque moyen) :
Volume moyen quotidien de 116M $ contre une capitalisation boursière de 1,71B $
9.2 Risques commerciaux et de marché
Risque de marché RWA (risque moyen) :
Le marché RWA est encore à ses débuts, la croissance n'est pas garantie
En cas de récession, la demande de bons du Trésor pourrait diminuer
Concurrence accrue sur le marché des actions tokenisées (entrée de BlackRock, etc.)
Concentration du marché sur les bons du Trésor, diversité des produits insuffisante
Risque d'intensification de la concurrence (risque moyen) :
Securitize a une taille plus importante, pas de concurrence en matière de crypto-monnaie
Centrifuge pourrait gagner des investisseurs institutionnels dans le domaine du crédit privé
Concurrence directe des gestionnaires d'actifs traditionnels comme BlackRock BUIDL
Des projets émergents ($PLUME , etc.) pourraient détourner les utilisateurs
Adoption institutionnelle inférieure aux attentes (risque moyen) :
Bien qu'il y ait des collaborations de haut niveau, le rythme d'adoption institutionnelle pourrait être inférieur aux attentes
Les institutions de la finance traditionnelle pourraient construire des solutions concurrentes
Les changements réglementaires pourraient ralentir l'adoption
9.3 Risques techniques et opérationnels
Risque de contrat intelligent (risque faible à moyen)
Risques de garde et institutionnels (risque faible)
Risques techniques et opérationnels
9.4 Risques réglementaires et politiques
Incertitude du cadre juridique (risque faible à moyen)
Restrictions géographiques :
Risques liés aux politiques des banques centrales
9.5 Évaluation des risques combinés
Onze, Indicateurs financiers et commerciaux
11.1 KPI essentiels
11.2 Performance au niveau des produits
USDY / OUSG AUM combiné :
Début 2024 : <$500M
Mi-2025 : ~$1,0B+
Fin 2025 : ~$1,5B+
Trajectoire de croissance : environ 100 % de croissance semestrielle
Ondo Global Markets :
Date de publication : septembre 2025
TVL dans 2 semaines : 240M $
Degré de leadership sur le marché : supérieur à tous les concurrents
Trajectoire de croissance : au-delà des attentes, montrant une forte demande du marché
11.3 Modèle de revenus et de frais
Sources de revenus d'Ondo Finance :
Frais de gestion : 0,15-0,75 % de frais annuels AUM
Frais de performance : certains produits (OUSG, etc.)
Frais de création/rachat : actifs tokenisés
Frais de transaction : transactions sur le marché secondaire
Interactions DeFi : frais de prêt Flux Finance
Perspectives financières 2026 :
Avec une croissance du TVL à 2-3B $, le revenu annuel des frais pourrait atteindre 300-500M $
Revenus supplémentaires de la croissance du volume de prêt de Flux Finance
Revenus de frais après l'expansion d'Ondo Global Markets
Douze, Recommandations et conclusions d'investissement
12.1 Évaluation et recommandations d'investissement
Évaluation globale : ACHETER (long terme) / MAINTENIR / ATTENDRE (court terme)
Recommandations de classification des investisseurs :
12.2 Objectifs de prix clés et cadre temporel
À court terme (1-3 mois, T1 2026) :
Scénario de marché baissier (0,30 $ - 0,40 $) : si le déverrouillage entraîne une pression de vente panique
Scénario de base (0,40 $ - 0,60 $) : absorption progressive de l'offre
Scénario de marché haussier (0,60 $ - 0,80 $) : achats à bas prix avant le déverrouillage
Catalyseurs : Déverrouillage le 18 janvier, Sommet Ondo le 3 février
À moyen terme (6-12 mois, pour l'année 2026) :
Objectif de base : 1,00 $ - 1,50 $
Objectif optimiste : 2,00 $ - 2,50 $
Catalyseurs :
Sommet Ondo annonce de nouveaux produits
Lancement d'Ondo Global Markets sur Solana
Adoption des RWA accélérée
Approfondissement de la collaboration institutionnelle
Sur le long terme (1-3 ans, 2027-2028) :
Objectif de base : 3 $ - 5 $
Objectif optimiste : 8 $ - 15 $
Moteurs :
Le marché RWA approche 1 trillion $
Part de marché d'Ondo stable à 10-20 %
Écosystème Ondo Chain mûr
Ligne de produits diversifiée mature
Sur le long terme (3-5 ans, 2028-2030) :
Objectif de base : 10 $ - 20 $
Objectif optimiste : 30 $ - 100 $ +
Hypothèse :
Le marché RWA atteindra 10 à 30 billions de dollars
Ondo capturera 5 à 10 % de part de marché
Devenir un actif crypto mainstream
12.3 Stratégie d'accumulation par paliers
Plan recommandé par paliers :
Recommandations globales de position :
Investisseurs agressifs : 3-5 % du portefeuille total
Investisseurs standard : 1-2 % du portefeuille total
Investisseurs conservateurs : 0-0,5 % (allocation symbolique)
12.4 Recommandations de gestion des risques
Points de stop-loss :
Stop loss : 0,25 $ (perte du soutien clé)
Trailing stop : fixé à 30 % au-dessus du point bas
Points de prise de bénéfices :
50 % : 1,50 $ (pour les investisseurs plus prudents)
25 % : 3,00 $ (pour les investisseurs modérés)
Peut continuer à détenir : position restante dans le scénario haussier à long terme
12.5 Conclusion finale
Ondo Finance représente l'un des meilleurs investissements en infrastructure dans le domaine des RWA. Le projet présente les avantages suivants :
Avantages clés :
✅ Conformité de niveau institutionnel - SEC claire, confiance institutionnelle
✅ Leadership sur le marché - 80 % de part de marché des bons du Trésor tokenisés
✅ Produits diversifiés - USDY, OUSG, actions ETF, Flux Finance, Ondo Chain
✅ Partenaires de premier plan - BlackRock, Mastercard, Ripple, Chainlink, etc.
✅ Marché énorme - Potentiel de 16 à 30 trillions $ pour les RWA d'ici 2030
Risques clés :
⚠️ Choc d'offre à court terme - Déverrouillage massif le 18 janvier
⚠️ Concentration du marché - Risque de concentration de 60 % de l'offre
⚠️ Concurrence accrue - Entrée de BlackRock, etc.
⚠️ Risque technique - Complexité des nouvelles L1 et des chaînes croisées
Conclusion d'investissement :
Pour les investisseurs à long terme et les institutions, Ondo représente une opportunité à haut risque et à haut rendement. Le potentiel de taille du marché RWA est énorme (pourrait atteindre des billions d'ici 2030), et Ondo, en tant que premier acteur, possède des avantages en matière d'infrastructure.
À court terme (T1 2026), il faut être prudent face aux risques de déverrouillage, des ajustements de 30 à 50 % pourraient survenir, offrant une excellente opportunité d'accumulation.
À moyen et long terme (2026-2030), si l'adoption des RWA s'accélère (probabilité modérément élevée), le token ONDO a le potentiel d'atteindre un retour de 5 à 10 fois.