$BABY 🔥 #Baby 🪤
Je pensais autrefois que « le prêt adossé à du Bitcoin » signifiait que votre BTC était utilisé comme garantie, du début à la fin. Après m’être penché sur le fonctionnement de la plupart des protocoles, j’ai compris que ce n’est généralement pas ce qui se passe.
Dans de nombreux systèmes de prêt, votre Bitcoin est d’abord remis à un dépositaire (custodian) ou converti en actif « wrapped » avant de pouvoir servir de garantie pour un prêt. Une fois cela fait, la garantie n’est plus vraiment du Bitcoin natif : c’est plutôt une créance tokenisée ou une représentation gérée en dehors du réseau Bitcoin. Vous empruntez contre quelque chose qui reproduit le Bitcoin, et non contre le Bitcoin lui-même.
C’est pourquoi @BabylonLabs_io a attiré mon attention.
Son design de « Native Bitcoin Borrowing » sur
Aave V4 emprunte une voie différente. Au lieu d’envelopper ou de transférer le BTC vers une autre chaîne, le Bitcoin reste verrouillé dans un coffre (vault) natif Bitcoin. Le processus de prêt fonctionne sans transformer l’actif en autre chose.
Un autre point que j’ai trouvé intéressant, c’est la façon dont l’architecture sépare les responsabilités. Le système de prêt gère l’emprunt et les remboursements, tandis qu’un mécanisme de règlement dédié reste en attente, inactif, sauf si une liquidation devient nécessaire. Tant que le prêt reste sain, le Bitcoin sous-jacent ne quitte jamais le réseau Bitcoin.
Un point que je surveille encore de près, c’est ce qui se passe en situation de pression réelle du marché.
L’architecture tourne déjà sur testnet depuis environ un mois, ce qui est encourageant d’un point de vue technique. Mais la vraie preuve arrive lorsque la première liquidation en conditions réelles se produit. C’est le moment où chaque design de prêt est véritablement mis à l’épreuve, et il sera intéressant de voir comment le modèle de Babylon se comporte quand ce jour arrivera.
@BabylonLabs_io #baby $BABY 🗯️#Meraj_910
$AAVE 🦋
Je pensais autrefois que « le prêt adossé à du Bitcoin » signifiait que votre BTC était utilisé comme garantie, du début à la fin. Après m’être penché sur le fonctionnement de la plupart des protocoles, j’ai compris que ce n’est généralement pas ce qui se passe.
Dans de nombreux systèmes de prêt, votre Bitcoin est d’abord remis à un dépositaire (custodian) ou converti en actif « wrapped » avant de pouvoir servir de garantie pour un prêt. Une fois cela fait, la garantie n’est plus vraiment du Bitcoin natif : c’est plutôt une créance tokenisée ou une représentation gérée en dehors du réseau Bitcoin. Vous empruntez contre quelque chose qui reproduit le Bitcoin, et non contre le Bitcoin lui-même.
C’est pourquoi @BabylonLabs_io a attiré mon attention.
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Aave V4 emprunte une voie différente. Au lieu d’envelopper ou de transférer le BTC vers une autre chaîne, le Bitcoin reste verrouillé dans un coffre (vault) natif Bitcoin. Le processus de prêt fonctionne sans transformer l’actif en autre chose.
Un autre point que j’ai trouvé intéressant, c’est la façon dont l’architecture sépare les responsabilités. Le système de prêt gère l’emprunt et les remboursements, tandis qu’un mécanisme de règlement dédié reste en attente, inactif, sauf si une liquidation devient nécessaire. Tant que le prêt reste sain, le Bitcoin sous-jacent ne quitte jamais le réseau Bitcoin.
Un point que je surveille encore de près, c’est ce qui se passe en situation de pression réelle du marché.
L’architecture tourne déjà sur testnet depuis environ un mois, ce qui est encourageant d’un point de vue technique. Mais la vraie preuve arrive lorsque la première liquidation en conditions réelles se produit. C’est le moment où chaque design de prêt est véritablement mis à l’épreuve, et il sera intéressant de voir comment le modèle de Babylon se comporte quand ce jour arrivera.
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