Je viens d’enchaîner un passage via une configuration de @BabylonLabs_io TBV et un chiffre n’arrêtait pas de me hanter : le même document qui pousse le temp-check de la gouvernance d’Aave pour le native BTC Spoke note aussi, discrètement, que le pic de la TVL du protocole — 72 000 BTC — est tombé à environ 51 000 BTC. $BABY aime à ouvrir avec « le plus grand protocole de staking Bitcoin », et c’est vrai, sur le papier. Mais c’est une vraie baisse, pas une simple approximation.
Le passage qui m’a toutefois vraiment marqué, c’est celui-ci. Le pitch TBV, c’est « pas d’enrobage, pas de pont, pas de tiers ». D’accord, c’est techniquement vrai au niveau du vault — le BTC est dans un Taproot UTXO, une fenêtre de preuve contre la fraude, vous pouvez contester votre propre revendication. Mais dès que ce vault est représenté comme vaultBTC dans le hub-and-spoke d’Aave V4, les caps, les paramètres de risque, tout ce qui gouverne réellement votre exposition… c’est l’arbitrage de l’Aave DAO. Temp-check, vote sur le forum, point de contrôle standard de la gouvernance.
Ainsi, « sans confiance » tient pour la conservation. Elle cesse de tenir pour les conditions. Deux choses différentes portant une seule formule.
Je me suis ensuite plongé dans une vérification : est-ce que le BTC staké peut même migrer directement vers des TBV maintenant ? Non : ce sont des systèmes distincts pour l’instant, d’après leur propre Q&A. J’ai continué à supposer qu’ils avaient déjà été fusionnés.
Je me demande si ce manque de continuité se referme avant ou après le prochain titre sur la TVL.
#baby
Le passage qui m’a toutefois vraiment marqué, c’est celui-ci. Le pitch TBV, c’est « pas d’enrobage, pas de pont, pas de tiers ». D’accord, c’est techniquement vrai au niveau du vault — le BTC est dans un Taproot UTXO, une fenêtre de preuve contre la fraude, vous pouvez contester votre propre revendication. Mais dès que ce vault est représenté comme vaultBTC dans le hub-and-spoke d’Aave V4, les caps, les paramètres de risque, tout ce qui gouverne réellement votre exposition… c’est l’arbitrage de l’Aave DAO. Temp-check, vote sur le forum, point de contrôle standard de la gouvernance.
Ainsi, « sans confiance » tient pour la conservation. Elle cesse de tenir pour les conditions. Deux choses différentes portant une seule formule.
Je me suis ensuite plongé dans une vérification : est-ce que le BTC staké peut même migrer directement vers des TBV maintenant ? Non : ce sont des systèmes distincts pour l’instant, d’après leur propre Q&A. J’ai continué à supposer qu’ils avaient déjà été fusionnés.
Je me demande si ce manque de continuité se referme avant ou après le prochain titre sur la TVL.
#baby
