Le bitcoin est le plus grand actif du marché des cryptomonnaies, mais à ce jour, moins de 1 % de son offre (BTC) est utilisé dans la DeFi. Derrière ce chiffre se cache un dilemme de longue date, apparemment insoluble : pour que le BTC participe à la finance on-chain, il faut recourir à un pont inter-chaînes, à l’encapsulation ou confier les fonds à un dépositaire. Or, le langage de script du bitcoin ne dispose pas de mécanismes de covenant ; jusqu’à présent, dans l’industrie, on considérait généralement que « les ponts de bitcoin qui minimisent la confiance » ne sont pas possibles en cryptographie.

Le livre blanc publié par Babylon en août 2025, intitulé « A Bitcoin-Charged Crypto Economy with Trustless Vaults », propose une voie différente : non pas construire des ponts, mais changer d’approche. Le BTC ne quitte pas le réseau principal du bitcoin ; on pilote les actions on-chain à l’aide de preuves cryptographiques.

Concrètement, chaque coffre-fort correspond à un Taproot UTXO, et toutes les voies de dépense légitimes sont pré-signées lors de la création du coffre par le déposant et les participants au protocole. Au moment du rachat, une preuve à connaissance zéro vérifie dans le script du bitcoin l’événement correspondant sur Ethereum. Les changements d’état inter-chaînes s’appuient sur le mécanisme cryptographique BABE ; aucune confiance envers des intermédiaires n’est requise.

La véritable percée n’est pas une innovation technologique isolée, mais le fait que pour la première fois, les détenteurs de bitcoin peuvent « prouver qu’ils ont des actifs » sans avoir à « céder leurs actifs ». La confiance n’est plus transférée « d’une personne », mais remplacée par des « preuves cryptographiques ». Les déposants peuvent exécuter eux-mêmes un nœud Vault Provider, en contournant tous les tiers et en réalisant le rachat de manière indépendante. C’est le sens véritable de la « décentralisation de la confiance » : il ne s’agit pas de ne pas avoir besoin de confiance, mais plutôt de rendre la confiance optionnelle et remplaçable.

À mon avis, la valeur maximale du TBV ne réside pas dans ce qu’il peut faire aujourd’hui, mais dans le fait qu’il établit un paradigme de « collatéral natif BTC ». Par le passé, l’entrée du BTC dans la DeFi reposait sur une « appropriation technique » : emballer le BTC pour en faire un autre actif, puis l’utiliser. Le TBV repose sur une « preuve d’actifs » : le BTC ne bouge pas, c’est la preuve qui bouge. En mai 2026, le SCRIPT framework, publié sous le numéro @BabylonLabs_io , décompose le collatéral BTC natif en six catégories de risques : souveraineté, règles claires, interdiction de la réutilisation, isolement des actifs, absence de permission et transparence — et ces six catégories constituent, en essence, la mise en place d’un système d’évaluation du crédit pour le collatéral BTC natif.

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