Aujourd’hui, le secteur des « mémoires/stockage » (Storage) a fortement chuté. Ce n’est pas parce que le thème de l’IA aurait disparu, mais plutôt parce que plusieurs éléments négatifs (dont certains liés aux fondamentaux, d’autres à la psychologie du marché) se sont produits en même temps.
Les 3 principales raisons de la baisse d’aujourd’hui
1. Percée dans les technologies de mémoire en Chine, suscitant l’inquiétude du marché (la principale)
Le marché commence à craindre que les progrès des fabricants chinois de mémoire (par ex. CXMT) et des procédés DUV ne conduisent, à l’avenir, à augmenter la capacité de production, ce qui ferait pression sur les prix des produits DRAM, NAND et de stockage.
Aujourd’hui, la baisse ne concerne pas seulement les valeurs de la mémoire : tout le segment Storage est entraîné vers le bas :
Micron (MU) chute
Sandisk (SNDK) chute
Western Digital (WDC) baisse
Seagate (STX) baisse
Pour le moment, le marché ressemble davantage à un scénario où le risque d’une hausse de l’offre sur les 1 à 2 prochaines années est anticipé, plutôt qu’à une détérioration soudaine de la demande.
2. Montée trop forte, prises de bénéfices
Cette année, Storage fait partie des secteurs qui ont le plus progressé au sein de la sphère IA :
SNDK a d’abord grimpé jusqu’à plusieurs dizaines de fois
WDC a augmenté de plusieurs fois sur l’année
STX a aussi fortement monté
Une fois les valorisations élevées, il suffit d’un petit élément négatif pour déclencher de nombreuses prises de bénéfices.
3. Se protéger avant la publication des résultats
Cette semaine, Seagate, Western Digital et d’autres sociétés publieront leurs résultats.
De nombreux fonds choisissent :
« Vendre d’abord, puis décider après les résultats. »
Ainsi, la baisse d’aujourd’hui a aussi le sens de réduire le niveau de risque avant la publication.
Qui s’est le plus démarqué aujourd’hui ?
Si l’on ne regarde que la journée d’aujourd’hui, je pense que c’est :
🥇 Seagate (STX)
$STXF
La raison n’est pas qu’il est le plus résistant à la baisse, mais :
Les résultats sont juste devant
Le marché est le plus divisé
Wall Street reste globalement très optimiste
Même si le cours a reculé aujourd’hui, des institutions comme Morgan Stanley, Wedbush, etc., maintiennent une vision plutôt positive, en estimant que :
La demande des clients en cloud liée à l’IA reste très forte
L’offre de HDD reste plutôt tendue
Les prix des contrats de HDD à haute capacité continuent d’augmenter
Beaucoup de commandes sont même programmées jusqu’en 2027.
🥈 Western Digital (WDC)
$WDC
Aujourd’hui, il subit aussi des pressions vendeuses, mais les fondamentaux à long terme ont peu changé.
Le marché reste optimiste :
Les HDD de 40TB vont commencer à être produits en volume
Les centres de données pour l’IA continuent d’être construits
Les besoins des hyperscalers (AWS, Microsoft, Google, etc.) restent élevés.
🥉 Pure Storage (PSTG)
Aujourd’hui, même si l’action subit la pression avec l’ensemble du secteur, son histoire est différente de celle des fabricants de HDD.
Pure Storage met en avant :
All-Flash Storage
Inférence IA
Enterprise Storage
$NVDA.US $WDC #美股超话
Les 3 principales raisons de la baisse d’aujourd’hui
1. Percée dans les technologies de mémoire en Chine, suscitant l’inquiétude du marché (la principale)
Le marché commence à craindre que les progrès des fabricants chinois de mémoire (par ex. CXMT) et des procédés DUV ne conduisent, à l’avenir, à augmenter la capacité de production, ce qui ferait pression sur les prix des produits DRAM, NAND et de stockage.
Aujourd’hui, la baisse ne concerne pas seulement les valeurs de la mémoire : tout le segment Storage est entraîné vers le bas :
Micron (MU) chute
Sandisk (SNDK) chute
Western Digital (WDC) baisse
Seagate (STX) baisse
Pour le moment, le marché ressemble davantage à un scénario où le risque d’une hausse de l’offre sur les 1 à 2 prochaines années est anticipé, plutôt qu’à une détérioration soudaine de la demande.
2. Montée trop forte, prises de bénéfices
Cette année, Storage fait partie des secteurs qui ont le plus progressé au sein de la sphère IA :
SNDK a d’abord grimpé jusqu’à plusieurs dizaines de fois
WDC a augmenté de plusieurs fois sur l’année
STX a aussi fortement monté
Une fois les valorisations élevées, il suffit d’un petit élément négatif pour déclencher de nombreuses prises de bénéfices.
3. Se protéger avant la publication des résultats
Cette semaine, Seagate, Western Digital et d’autres sociétés publieront leurs résultats.
De nombreux fonds choisissent :
« Vendre d’abord, puis décider après les résultats. »
Ainsi, la baisse d’aujourd’hui a aussi le sens de réduire le niveau de risque avant la publication.
Qui s’est le plus démarqué aujourd’hui ?
Si l’on ne regarde que la journée d’aujourd’hui, je pense que c’est :
🥇 Seagate (STX)
$STXF
La raison n’est pas qu’il est le plus résistant à la baisse, mais :
Les résultats sont juste devant
Le marché est le plus divisé
Wall Street reste globalement très optimiste
Même si le cours a reculé aujourd’hui, des institutions comme Morgan Stanley, Wedbush, etc., maintiennent une vision plutôt positive, en estimant que :
La demande des clients en cloud liée à l’IA reste très forte
L’offre de HDD reste plutôt tendue
Les prix des contrats de HDD à haute capacité continuent d’augmenter
Beaucoup de commandes sont même programmées jusqu’en 2027.
🥈 Western Digital (WDC)
$WDC
Aujourd’hui, il subit aussi des pressions vendeuses, mais les fondamentaux à long terme ont peu changé.
Le marché reste optimiste :
Les HDD de 40TB vont commencer à être produits en volume
Les centres de données pour l’IA continuent d’être construits
Les besoins des hyperscalers (AWS, Microsoft, Google, etc.) restent élevés.
🥉 Pure Storage (PSTG)
Aujourd’hui, même si l’action subit la pression avec l’ensemble du secteur, son histoire est différente de celle des fabricants de HDD.
Pure Storage met en avant :
All-Flash Storage
Inférence IA
Enterprise Storage
$NVDA.US $WDC #美股超话