Je viens de voir que ce Haseeb de Dragonfly dit que les crypto VCs pourraient disparaître d’ici 2030, et que les investisseurs actifs ont chuté de 87% par rapport au pic de 2022. Tout le monde s’extasie en disant « l’hiver arrive », mais je pense que c’est au contraire une bonne nouvelle pour les investisseurs particuliers.
J’ai un ami qui a fait un projet DeFi cette année : un cliff de 6 mois, linéaire sur 18 mois, et lors du déblocage au TGE, seulement 5% ont été libérés. Il m’a dit qu’actuellement, trouver des fonds auprès de VC est carrément impossible ; à la fin, c’est la levée community qui s’est faite… et ils ont vendu eux-mêmes. Tu devines quoi — le jour du lancement, le FDV était au contraire bien plus sain que les projets que les VC avaient mis en avant l’année dernière. Parce qu’il n’y a pas une tonne de parts institutionnelles qui pèsent sur la tête et qui attendent que le cliff soit expiré pour te faire tomber.
Une phrase anti-consensus : le départ des VC n’est pas un signal de déclin de l’industrie, c’est juste que la cognition des investisseurs particuliers commence enfin à être correctement intégrée dans les prix. En 2021, ces projets-là affichaient facilement des FDV de plusieurs dizaines de milliards : en substance, c’était des VC qui se portaient mutuellement des coups de pouce. Les particuliers achetaient le dernier relais. Maintenant, on a 29 en peur et 24 en bull BTC sur 24h : $312M liquidés, le sentiment du marché est au plus bas — mais justement, dans ce genre de moment, les équipes qui veulent vraiment construire ont plus de chances d’obtenir une fenêtre pour une valorisation raisonnable. Les commitments des market makers sont aussi moins chers.
Moins de VC, et le pouvoir de fixation des prix des launchpads revient au marché — n’est-ce pas une bonne chose ?
J’ai un ami qui a fait un projet DeFi cette année : un cliff de 6 mois, linéaire sur 18 mois, et lors du déblocage au TGE, seulement 5% ont été libérés. Il m’a dit qu’actuellement, trouver des fonds auprès de VC est carrément impossible ; à la fin, c’est la levée community qui s’est faite… et ils ont vendu eux-mêmes. Tu devines quoi — le jour du lancement, le FDV était au contraire bien plus sain que les projets que les VC avaient mis en avant l’année dernière. Parce qu’il n’y a pas une tonne de parts institutionnelles qui pèsent sur la tête et qui attendent que le cliff soit expiré pour te faire tomber.
Une phrase anti-consensus : le départ des VC n’est pas un signal de déclin de l’industrie, c’est juste que la cognition des investisseurs particuliers commence enfin à être correctement intégrée dans les prix. En 2021, ces projets-là affichaient facilement des FDV de plusieurs dizaines de milliards : en substance, c’était des VC qui se portaient mutuellement des coups de pouce. Les particuliers achetaient le dernier relais. Maintenant, on a 29 en peur et 24 en bull BTC sur 24h : $312M liquidés, le sentiment du marché est au plus bas — mais justement, dans ce genre de moment, les équipes qui veulent vraiment construire ont plus de chances d’obtenir une fenêtre pour une valorisation raisonnable. Les commitments des market makers sont aussi moins chers.
Moins de VC, et le pouvoir de fixation des prix des launchpads revient au marché — n’est-ce pas une bonne chose ?