Le graphique des Exchange Reserve et du Netflow des six derniers mois raconte une histoire très claire.
Alors que le prix du Bitcoin est passé de niveaux au-dessus de 80 K$ à la zone des 63 K$, les réserves sur les exchanges ont continué de baisser. Elles sont passées d’environ 2,78 millions de #BTC à près de 2,70 millions, soit une baisse d’environ 78 000 BTC. Les réserves sont proches des plus bas du cycle.
Dans une capitulation classique, on observe l’inverse : des pièces qui affluent sur les exchanges pour être vendues. Ici, le comportement dominant a été le retrait vers la garde personnelle. Ce n’est pas de la distribution. C’est une intention de conserver les pièces.
Quand on croise cette donnée avec d’autres indicateurs on-chain, le tableau devient encore plus cohérent. L’offre détenue par les Long-Term Holders a atteint de nouveaux records historiques, au-delà de 16,6 millions de BTC. Autrement dit, la majeure partie de l’offre vieillit et migre vers des portefeuilles qui, historiquement, ne vendent pas sous pression (j’ai déjà posté à ce sujet la semaine dernière).
L’offre nette disponible sur le marché se contracte. La liquidité du côté vendeur diminue. Quand la vraie demande reviendra (spot positive et durable), le prix aura tendance à réagir avec plus de force précisément parce qu’il y a moins de pièces prêtes à être déversées.
Le Netflow sur 7 jours reste le thermomètre du court terme. Tant qu’il ne s’inverse pas de manière cohérente vers le positif, la structure de l’offre continue de favoriser ceux qui accumulent avec patience.
Le prix n’a pas encore totalement reflété cette dynamique. Mais la base on-chain se construit de manière silencieuse et régulière.
Il est vrai que toute formation de fond est pleine de montées et de descentes violentes, mais c’a toujours été comme ça et tout va bien.
À chaque nouvelle semaine, le support établi à 58 K$ devient plus solide et il sera plus difficile pour les Ours d’y revenir.
Le creux définitif est en train d’être complété, sans aucun doute.
Alors que le prix du Bitcoin est passé de niveaux au-dessus de 80 K$ à la zone des 63 K$, les réserves sur les exchanges ont continué de baisser. Elles sont passées d’environ 2,78 millions de #BTC à près de 2,70 millions, soit une baisse d’environ 78 000 BTC. Les réserves sont proches des plus bas du cycle.
Dans une capitulation classique, on observe l’inverse : des pièces qui affluent sur les exchanges pour être vendues. Ici, le comportement dominant a été le retrait vers la garde personnelle. Ce n’est pas de la distribution. C’est une intention de conserver les pièces.
Quand on croise cette donnée avec d’autres indicateurs on-chain, le tableau devient encore plus cohérent. L’offre détenue par les Long-Term Holders a atteint de nouveaux records historiques, au-delà de 16,6 millions de BTC. Autrement dit, la majeure partie de l’offre vieillit et migre vers des portefeuilles qui, historiquement, ne vendent pas sous pression (j’ai déjà posté à ce sujet la semaine dernière).
L’offre nette disponible sur le marché se contracte. La liquidité du côté vendeur diminue. Quand la vraie demande reviendra (spot positive et durable), le prix aura tendance à réagir avec plus de force précisément parce qu’il y a moins de pièces prêtes à être déversées.
Le Netflow sur 7 jours reste le thermomètre du court terme. Tant qu’il ne s’inverse pas de manière cohérente vers le positif, la structure de l’offre continue de favoriser ceux qui accumulent avec patience.
Le prix n’a pas encore totalement reflété cette dynamique. Mais la base on-chain se construit de manière silencieuse et régulière.
Il est vrai que toute formation de fond est pleine de montées et de descentes violentes, mais c’a toujours été comme ça et tout va bien.
À chaque nouvelle semaine, le support établi à 58 K$ devient plus solide et il sera plus difficile pour les Ours d’y revenir.
Le creux définitif est en train d’être complété, sans aucun doute.