26 juillet — revue du marché (marché secondaire) | Réparation à volume réduit, la tendance reste à confirmer
La capitalisation totale du marché crypto s’élève à 2,20 T$, en hausse de 0,40% sur 24 h. Le volume de transactions atteint 38,69 Md$, en baisse de 37,97% par rapport à la période précédente. Le taux de domination de BTC est de 58,69%, quasi inchangé. La hausse des prix et la contraction simultanée des volumes de transactions indiquent que le rebond actuel n’a pas encore reçu de confirmation en termes de momentum.
Concernant les actifs majeurs :
$BTC s’échange à 64 528$, en hausse de 0,61% sur 24 h ; $ETH à 1 887$, en hausse de 1,12%. Par rapport à BTC, ETH semble plus fort. En excluant les stablecoins et les mappings de staking, l’échantillon des principaux actifs à risque en tête est en hausse : la hausse moyenne est de 0,87%, et la largeur du marché s’améliore.
Cependant, les données de transactions des plateformes d’échange sont plutôt faibles : parmi les échantillons de plateformes en tête, une seule voit ses transactions augmenter et neuf diminuent, avec une baisse moyenne de 28,06%. La divergence entre la performance des prix et l’activité de trading est l’élément le plus à surveiller sur le tableau actuel.
Côté produits dérivés :
Les taux de financement de BTC et ETH sont respectivement d’environ 0,00 bps et 0,12 bps : ils restent dans une zone neutre. Les contrats en position ouverte s’élèvent à environ 740 M$ et 278 M$. Le DVOL est de 37,29 et 51,54 : pour l’instant, le marché ne montre pas de surconcentration nette dans une direction. Toutefois, un prix à faible volatilité ne signifie pas que le risque de queue a disparu.
Rendements des stablecoins :
Pour les principaux pools on-chain, le Total APY se situe principalement entre 2,03% et 7,06%, et 7 pools sur 7 avec une utilisation supérieure à 70%. La structure actuelle correspond encore à « rendements moyens dans les pools de tête, mais utilisation élevée localement ». Les APY élevés doivent être décomposés entre le taux natif et les primes de récompense : ils ne peuvent pas être considérés directement comme des rendements sans risque.
RWA :
La catégorie Tokenized Stocks représente une taille d’environ 1,86 Md$, avec une croissance sur 7 jours de 24,06%. Des actifs mappés comme HOOD, RIOT, MARA connaissent de fortes variations, mais comme le marché boursier sous-jacent est fermé (jours de marché), les prix on-chain manquent d’un ancrage d’arbitrage continu : il faut donc les considérer comme une découverte de prix anticipée pour un marché fonctionnant 24/7, sans tirer pour l’instant de conclusion sur un écart (prime/décote).
Mon avis :
Actuellement, on est plus proche d’une « réparation à volume réduit », pas encore d’un retournement de tendance confirmé. La suite dépend de quatre critères : la capacité du volume à reprendre, le retour de l’activité sur les exchanges, si Funding et OI s’échauffent simultanément, et après l’ouverture des marchés américains, si la tarification RWA nocturne est confirmée par le spot.
Tant que ces conditions ne sont pas réunies, il est plus important de contrôler la taille des positions et d’attendre la validation que de poursuivre la hausse.
#BTC #ETH #RWA #加密市场 #revue du marché
La capitalisation totale du marché crypto s’élève à 2,20 T$, en hausse de 0,40% sur 24 h. Le volume de transactions atteint 38,69 Md$, en baisse de 37,97% par rapport à la période précédente. Le taux de domination de BTC est de 58,69%, quasi inchangé. La hausse des prix et la contraction simultanée des volumes de transactions indiquent que le rebond actuel n’a pas encore reçu de confirmation en termes de momentum.
Concernant les actifs majeurs :
$BTC s’échange à 64 528$, en hausse de 0,61% sur 24 h ; $ETH à 1 887$, en hausse de 1,12%. Par rapport à BTC, ETH semble plus fort. En excluant les stablecoins et les mappings de staking, l’échantillon des principaux actifs à risque en tête est en hausse : la hausse moyenne est de 0,87%, et la largeur du marché s’améliore.
Cependant, les données de transactions des plateformes d’échange sont plutôt faibles : parmi les échantillons de plateformes en tête, une seule voit ses transactions augmenter et neuf diminuent, avec une baisse moyenne de 28,06%. La divergence entre la performance des prix et l’activité de trading est l’élément le plus à surveiller sur le tableau actuel.
Côté produits dérivés :
Les taux de financement de BTC et ETH sont respectivement d’environ 0,00 bps et 0,12 bps : ils restent dans une zone neutre. Les contrats en position ouverte s’élèvent à environ 740 M$ et 278 M$. Le DVOL est de 37,29 et 51,54 : pour l’instant, le marché ne montre pas de surconcentration nette dans une direction. Toutefois, un prix à faible volatilité ne signifie pas que le risque de queue a disparu.
Rendements des stablecoins :
Pour les principaux pools on-chain, le Total APY se situe principalement entre 2,03% et 7,06%, et 7 pools sur 7 avec une utilisation supérieure à 70%. La structure actuelle correspond encore à « rendements moyens dans les pools de tête, mais utilisation élevée localement ». Les APY élevés doivent être décomposés entre le taux natif et les primes de récompense : ils ne peuvent pas être considérés directement comme des rendements sans risque.
RWA :
La catégorie Tokenized Stocks représente une taille d’environ 1,86 Md$, avec une croissance sur 7 jours de 24,06%. Des actifs mappés comme HOOD, RIOT, MARA connaissent de fortes variations, mais comme le marché boursier sous-jacent est fermé (jours de marché), les prix on-chain manquent d’un ancrage d’arbitrage continu : il faut donc les considérer comme une découverte de prix anticipée pour un marché fonctionnant 24/7, sans tirer pour l’instant de conclusion sur un écart (prime/décote).
Mon avis :
Actuellement, on est plus proche d’une « réparation à volume réduit », pas encore d’un retournement de tendance confirmé. La suite dépend de quatre critères : la capacité du volume à reprendre, le retour de l’activité sur les exchanges, si Funding et OI s’échauffent simultanément, et après l’ouverture des marchés américains, si la tarification RWA nocturne est confirmée par le spot.
Tant que ces conditions ne sont pas réunies, il est plus important de contrôler la taille des positions et d’attendre la validation que de poursuivre la hausse.
#BTC #ETH #RWA #加密市场 #revue du marché