Investisseur providentiel de premier plan et soutien précoce d’Uber, Jason Calacanis a fait valoir que le plus grand défi du Bitcoin n’est plus l’actif lui-même, mais l’influence croissante de Strategy (anciennement MicroStrategy) et de son cofondateur très médiatique, Michael Saylor.
« Le défi pour $BTC , c’est qu’une seule personne provoque le chaos ($MSTR ), tandis que le grand public s’intéresse davantage aux paris sur des produits qui changent le monde (SpaceX, OpenAI, Anthropic), » a écrit Calacanis sur X.
Un problème majeur
Calacanis est devenu l’un des critiques les plus virulents du modèle d’entreprise centré sur le Bitcoin de Strategy. Son argument n’est pas que le Bitcoin lui-même est fondamentalement défaillant, mais que Strategy est devenue si dominante qu’elle fausse le récit du marché.
La société s’est transformée en ce qu’elle appelle une « société de trésorerie Bitcoin », finançant des achats toujours plus importants via des émissions d’actions répétées, de la dette convertible et l’émission d’actions privilégiées. Résultat : Strategy est devenu le plus grand détenteur de Bitcoin d’entreprise au monde, et son titre est largement considéré comme un proxy amplifié par l’effet de levier du Bitcoin.
Strategy domine de plus en plus les discussions institutionnelles autour du Bitcoin. Pendant ce temps, MSTR attire souvent des capitaux spéculatifs qui pourraient autrement se diriger directement vers le BTC au comptant ou vers des ETF Bitcoin.
Calacanis se montre sceptique depuis longtemps
Calacanis a exprimé des doutes sur le Bitcoin depuis des années, malgré le fait qu’il ait investi très tôt dans de nombreuses entreprises technologiques.
En 2022, après l’effondrement de FTX, il a soutenu que la majeure partie de l’industrie crypto était devenue dominée par la spéculation et une gouvernance défaillante, appelant à un renforcement de la réglementation tout en distinguant la technologie blockchain des jetons spéculatifs.
Plus récemment, il a à maintes reprises critiqué le modèle de financement de Strategy. Lors des précédentes baisses de marché, il a exhorté les investisseurs à « vendre MSTR et acheter du bitcoin directement », décrivant la structure de l’entreprise comme ressemblant à un « impressionnant montage pyramidal ».
#NewsAboutCrypto #news