Le prix du Bitcoin reste volatile lors des dernières sessions, avec des tentatives de reprise rencontrant des difficultés à prendre de la force. Le BTC a cherché à se stabiliser après des baisses récentes, cependant la demande des investisseurs de fonds négociés en bourse présente des oscillations.
Malgré cette incertitude, BlackRock continue de désigner le Bitcoin comme un élément essentiel pour l'allocation à long terme, signalant une confiance qui va au-delà des variations à court terme.
Bitcoin semble être le favori de BlackRock
BlackRock a inclus son ETF Bitcoin au comptant parmi les trois principaux thèmes d'investissement pour 2025. Ce choix reflète une conviction à long terme, et pas seulement un moment de négociations. Bien que le Bitcoin ait connu de fortes fluctuations cette année, les apports dans l'ETF restent significatifs.
Le solde des entrées nettes dans l'ETF Bitcoin de BlackRock atteint 29,6 milliards de dollars en 2024. Le total depuis le lancement s'élève déjà à 62,5 milliards de dollars. Ces chiffres témoignent d'un intérêt institutionnel cohérent, ce qui explique pourquoi BlackRock continue de mettre en avant le Bitcoin dans sa stratégie même face à la volatilité du marché.
Le Bitcoin affiche de bonnes performances sur le marché à terme.
Le mouvement des ETFs à court terme montre un scénario différent. Les ETFs de Bitcoin ont enregistré des sorties nettes pendant environ la moitié des jours de négociation le mois dernier. Ce comportement suggère une diminution de l'intérêt parmi certains investisseurs, principalement ceux avec des objectifs à court terme.
Lundi, les ETFs de Bitcoin ont totalisé 142 millions de dollars en sorties nettes. Cette baisse témoigne d'une prudence face aux incertitudes de prix. Bien que le capital à long terme reste engagé, les flux récents montrent que les investisseurs attendent des signaux plus clairs avant d'élargir leurs positions.
Les données sur les dérivés révèlent une autre dimension de ce scénario. Malgré la demande oscillante sur le marché au comptant, les positions dans les contrats perpétuels augmentent. Avec le Bitcoin à nouveau négocié au-dessus de 90.000 $, l'intérêt pour les contrats perpétuels est passé de 304 000 BTC à 310 000 BTC, avec une hausse d'environ 2 %.
Les taux de financement ont également augmenté, passant de 0,04 % à 0,09 %. Le scénario indique un renouvellement des paris achetés à effet de levier. Les opérateurs se préparent à un mouvement d'ici la fin de l'année, augmentant l'appétit pour le risque même si la demande au comptant reste encore indéfinie.
L'augmentation de l'intérêt ouvert et des taux de financement signale généralement un plus grand optimisme. Cependant, cela augmente également la sensibilité à la volatilité. Si l'élan haussier s'affaiblit, ces positions peuvent être liquidées rapidement, intensifiant les fluctuations à court terme.
Le Bitcoin est négocié près de 87.400 $ au moment de ce rapport, légèrement en dessous de la résistance de 88.210 $. Le tableau technique indique un espace pour une nouvelle tentative de hausse. L'élan à court terme pourrait se renforcer si les acheteurs maintiennent ces niveaux et si le sentiment général se stabilise.
Des facteurs saisonniers peuvent affecter la performance. La semaine de négociations de Noël tend à augmenter les apports et à diminuer la liquidité. Si la demande augmente, le Bitcoin pourrait viser les 90.308 $, soutenu par des positions à effet de levier et un nouvel intérêt des investisseurs.
D'autre part, les risques demeurent si l'optimisme ne se confirme pas. Une chute en dessous de 86.247 $ affaiblirait la structure de reprise. Dans ce contexte, le Bitcoin pourrait reculer jusqu'à 84.698 $. Ce mouvement invaliderait la thèse optimiste et renforcerait la prudence à court terme, même avec un soutien institutionnel à long terme.