Après dix jours consécutifs de baisse, les ETF Bitcoin ont enregistré leur meilleur jour d’entrées en deux mois. 221 millions de dollars ont afflué, portés par des fonds autres que l’IBIT de BlackRock, marquant un vrai changement après un juin brutal, qui a vu le pire retrait mensuel d’ETF de l’histoire, à 4 milliards de dollars.

$BTC s’échange autour de 62 436 $, en hausse de plus de 2 %, et s’inscrit dans le récit d’un « juillet vert » après un mois de juin historiquement difficile. Le schéma est important ici : chaque fois que le Bitcoin a un mois de juin rouge, il a tendance à rebondir fortement en juillet, et la configuration de cette année correspond presque parfaitement à ce schéma.

Plus révélateur que les flux des ETF, c’est de savoir qui achetait en coulisses. Alors que les fonds institutionnels cédaient un montant record de 4 milliards de dollars en juin, les baleines ont discrètement accumulé pour 16,7 milliards de dollars de bitcoins en seulement deux semaines. Une divergence rare qui, historiquement, a été observée près des creux des cycles précédents, lorsque les particuliers et les investisseurs institutionnels vendaient tandis que les baleines accumulaient.

Derrière l’évolution des cours, le contexte macroéconomique s’est quelque peu adouci. Un rapport sur l’emploi de juin plus faible que prévu a tempéré les anticipations d’une nouvelle hausse des taux par la Fed, offrant un peu de répit aux actifs risqués, dont les cryptomonnaies. Les commentaires formulés précédemment par le président de la Fed, Warsh, au sujet des risques liés au ralentissement de l’inflation ont renforcé le ton plus optimiste à l’approche du second semestre 2026.

La grande question, désormais, est de savoir s’il s’agit du début d’un véritable redressement ou simplement d’un rebond de soulagement avant la prochaine baisse. Alors que les portefeuilles des baleines se remplissent et que les flux des ETF redeviennent positifs, les perspectives pour juillet semblent plus favorables qu’elles ne l’ont été depuis des mois, même si l’échéance de la loi CLARITY et la prochaine réunion du FOMC pourraient encore rebattre les cartes.

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