dYdX a récemment connu une volatilité marquée, le déclencheur étant la collaboration avec Robinhood pour lancer la plateforme Arcus, ainsi que les attentes du marché concernant sa transformation stratégique majeure.

Après la publication de la nouvelle, le mouvement a suivi une courbe typique « d’abord hausse, puis chute rapide » : au comptant, des achats ont brièvement fait grimper le prix, tandis que sur le marché à terme la lutte entre acheteurs et vendeurs s’est fortement intensifiée. Les capitaux tirés par l’effet de levier sont entrés rapidement puis sont repartis tout aussi vite. Par la suite, l’état d’esprit « sell the news » (vendre la nouvelle) a dominé, et le prix a rapidement abandonné ses gains.

À l’heure actuelle, le prix affiché est de $0.20073 pour $DYDX , avec un volume de transactions sur 24 h de 87,64 millions de dollars, et une capitalisation d’environ 169 millions de dollars. Les échanges sont nettement en hausse, mais le prix n’arrive pas à s’y maintenir : cela indique que sur le court terme, ce sont davantage le sentiment et la spéculation qui pilotent le mouvement, plutôt qu’une réévaluation fondamentale déjà effectuée.

Pour celles et ceux qui suivent dYdX, j’ai davantage tendance à considérer Arcus comme un récit à moyen terme plutôt qu’une raison de trading sur la journée : la capacité de la transformation à se concrétiser dépendra des données produits à venir et des revenus issus du protocole, et non d’une annonce unique. Pour les achats en poursuite sur le court terme, attention au retour de liquidité ; le comportement après un repli puis une stabilisation mérite davantage d’être surveillé.

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