Les fonds négociés en bourse Bitcoin ont enregistré un fort rebond de l'activité des investisseurs mercredi, attirant 457 millions de dollars de flux nets. Ce mouvement a marqué la plus forte entrée en une seule journée depuis plus d'un mois et a signalé un intérêt institutionnel renouvelé après une période volatile ces dernières semaines.
Des données compilées par Farside Investors ont montré que le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity émergeait comme le principal contributeur. Le fonds a attiré environ 391 millions de dollars, représentant la majeure partie des flux de la journée. Le iShares Bitcoin Trust de BlackRock a suivi avec près de 111 millions de dollars, renforçant sa position en tant que l'un des produits Bitcoin au comptant les plus activement négociés sur le marché américain.
Les dernières entrées ont poussé les entrées nettes cumulatives des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis au-delà de 57 milliards de dollars. Les actifs nets totaux ont grimpé au-dessus de 112 milliards de dollars, un chiffre qui représente maintenant environ 6,5 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin. L'ampleur souligne à quel point les ETF sont devenus centraux dans la formation de l'exposition institutionnelle au Bitcoin depuis leur approbation plus tôt cette année.
La hausse est survenue après une période difficile en novembre et début décembre. Pendant ce temps, les flux quotidiens oscillaient fréquemment entre des entrées modestes et des sorties brusques alors que les investisseurs réagissaient aux signaux macroéconomiques changeants et à la volatilité des prix. La dernière fois que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées supérieures à 450 millions de dollars, c'était le 11 nov., lorsqu'ils ont attiré environ 524 millions de dollars en une seule session.
Les ETF Bitcoin au comptant reflètent un positionnement macroéconomique précoce
Les acteurs du marché considèrent l'activité renouvelée comme un positionnement stratégique plutôt qu'un excès spéculatif. Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, a déclaré que les flux suggèrent que les investisseurs se positionnent en prévision de changements macroéconomiques plus larges.
« Les entrées d'ETF ressemblent à un positionnement précoce », a déclaré Liu, ajoutant que le Bitcoin tend à retrouver son attrait en tant que transaction de liquidité lorsque les attentes en matière de taux d'intérêt s'assouplissent. Selon lui, les développements politiques peuvent influencer le sentiment, mais les flux de capitaux répondent finalement aux conditions macroéconomiques.
Liu a averti que bien que la tendance puisse persister, le chemin à suivre pourrait ne pas être linéaire. Il a noté que les flux sont susceptibles de rester sensibles aux conditions de liquidité et aux mouvements de prix, avec des périodes d'accélération suivies de pauses ou de retraits. Tant que le Bitcoin continue de servir d'expression macroéconomique claire, les ETF sont susceptibles de rester le véhicule préféré pour l'exposition.
Le contexte macroéconomique a ajouté plus de contexte mercredi après que le président américain Donald Trump a déclaré qu'il prévoit de nommer un nouveau président de la Réserve fédérale qui soutient fortement la réduction des taux d'intérêt. En parlant lors d'une adresse nationale marquant la première année de son deuxième mandat, Trump a déclaré qu'il annoncerait un successeur au président actuel de la Fed, Jerome Powell, au début de l'année prochaine. Il a ajouté que tous les finalistes connus favorisent des taux plus bas que les niveaux actuels.
Des taux d'intérêt plus bas sont généralement considérés comme favorables aux actifs risqués, y compris les cryptomonnaies. Pour les investisseurs institutionnels, les ETF Bitcoin au comptant offrent une voie réglementée et liquide pour exprimer ce point de vue, ce qui peut aider à expliquer les entrées renouvelées observées cette semaine.
Bien qu'il soit encore trop tôt pour appeler une tendance soutenue, les dernières données suggèrent que les ETF Bitcoin au comptant attirent à nouveau un capital institutionnel significatif, motivé davantage par un positionnement macroéconomique que par une spéculation à court terme.