Cette semaine, à 15h (heure locale) le vendredi 26.06.2026, tout le marché de la crypto se concentre sur l'un des plus grands événements dérivés du trimestre, avec environ 162 000 BTC d'options ayant une valeur nominale proche de 10 milliards USD arrivant à échéance sur Deribit.
En plus, le marché d'Ethereum a également vu un volume de contrats d'options d'une valeur d'environ 1,7 milliard USD arrivant à échéance en même temps.
C'est un événement susceptible de créer une grande volatilité pour le Bitcoin, l'Ethereum et l'ensemble du marché des altcoins à court terme. BTCVN4 se concentre particulièrement sur cette période.
Qu'est-ce que le Max Pain?
Selon les données du marché, le Max Pain du Bitcoin se situe actuellement autour de 72.000 USD, tandis que celui de l'Ethereum est à 2.000 USD.
Le Max Pain est le prix qui cause le plus de pertes aux acheteurs d'options, tout en permettant aux institutions ou aux market makers de vendre des options de payer le moins.
En d'autres termes, c'est la zone de prix vers laquelle le marché des dérivés a tendance à être 'attiré' à l'approche de la date d'expiration.
Bien que le Max Pain ne soit pas un outil de prévision absolument précis, lorsque le volume des contrats atteint des milliards de dollars, il a souvent un impact significatif sur la volatilité des prix à court terme.
Que peut-il arriver avec le Bitcoin?
Avec une échéance proche de 10 milliards de dollars, le Bitcoin devrait connaître une forte volatilité dans les prochains jours.
Si le prix se situe en dessous de la zone de Max Pain, le marché pourrait voir une pression à la hausse.
Inversement, si le prix se négocie au-dessus de la zone de Max Pain, une pression de correction pourrait apparaître lorsque les institutions ajustent leurs positions.
Cependant, il convient de noter que la plupart des contrats d'options actuels sont en dehors de la zone bénéficiaire, ce qui montre que de nombreux investisseurs parient sur une forte hausse, mais le marché n'a pas encore répondu à ces attentes.
C'est la raison pour laquelle la liquidité peut devenir instable à l'approche de la date d'expiration.
Ethereum est également à un moment crucial.
Ethereum a une valeur d'options d'expiration d'environ 1,7 milliard de dollars avec un Max Pain autour de 2.000 USD.
Ce n'est pas seulement un seuil technique, mais aussi un niveau psychologique très important pour l'ETH.
Si Ethereum maintient ce niveau jusqu'à la date d'expiration, la plupart des contrats d'options perdront de la valeur, aidant le marché des dérivés à retrouver un état plus équilibré.
Comment cela affecte-t-il les Altcoins?
En général, dans la période précédant l'expiration :
Le Bitcoin a tendance à se stabiliser.
Ethereum fluctue dans une plage étroite.
Les flux de capitaux spéculatifs vers les altcoins diminuent.
La raison en est que les institutions et les market makers concentrent leurs ressources pour se prémunir contre les risques sur le marché des dérivés.
Cependant, le plus intéressant se situe dans la période suivant la fin de l'expiration.
Lorsque ce volume colossal de contrats est réglé :
La liquidité est libérée.
La pression de couverture diminue fortement.
La véritable tendance du marché commence à se former.
Lors de nombreux cycles précédents, de fortes hausses ou baisses apparaissaient souvent après de grandes échéances plutôt qu'avant.
Que devez-vous surveiller?
Au lieu de se concentrer trop sur le fait que le Bitcoin atteigne exactement le Max Pain, vous devriez observer :
✅ Flux de capitaux dans les ETF Bitcoin et Ethereum.
✅ Volatilité de la dominance BTC.
✅ La force d'Ethereum après l'expiration.
✅ Les flux de capitaux reviennent-ils vers les Altcoins?
Si le Bitcoin maintient une tendance stable après la date d'expiration et que la dominance BTC commence à s'affaiblir, les opportunités pour les groupes DeFi, RWA et l'infrastructure blockchain pourraient s'ouvrir plus fortement dans la seconde moitié de l'année.
Conclusion
L'expiration des options de près de 12 milliards USD pour le Bitcoin et l'Ethereum est l'un des événements les plus importants du trimestre.
À court terme, le marché pourrait continuer à être imprévisible alors que les institutions ajustent leurs positions avant la date d'expiration.
Cependant, l'important n'est pas la volatilité des prochains jours, mais la réaction des flux de capitaux après la fin de cet événement.
C'est le moment qui nous aide à déterminer si le marché se prépare à un nouveau cycle de croissance ou s'il s'agit simplement d'une phase d'accumulation avant de passer à la prochaine grande tendance.
BTCVN4 vous souhaite bonne chance.
