Le contexte technique et structurel autour du Bitcoin met en évidence une tension localisée à travers les circuits institutionnels :Effondrements massifs des ETF : Dans un retournement notable des marées, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré de fortes sorties nettes. En une seule séance récente, le seul IBIT de BlackRock a déchargé plus de 1 000 BTC, signalant une prise de profits et un désendettement institutionnel.Le « mur » d’options de 10,6 milliards de dollars : Les acteurs du marché se concentrent surtout sur l’expiration historique de 10,6 milliards de dollars d’options qui approche, le 26 juin. En raison d’une baisse mensuelle de 12 % du Bitcoin, environ 80 % de l’intérêt ouvert sont actuellement hors de la monnaie, ce qui signifie que des milliards de paris haussiers sont dans le rouge.Décorrélation des taux de financement : Malgré une légère hausse des prix aujourd’hui, les taux de financement sur les principales bourses de dérivés restent atones ou à plat. Les analystes soulignent que ce rebond est principalement dû à l’accumulation au comptant et aux rachats de positions vendeuses plutôt qu’à un achat à effet de levier fondé sur une forte conviction.

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