#美联储点阵鹰派收益率曲线趋平 La projection des taux de la Fed devient plus hawkish, avec une courbe de rendement qui s'aplanit, ce qui montre que le marché n'a plus d'illusions sur une baisse des taux à court terme. Dans ce contexte macroéconomique, un taux d'intérêt sans risque toujours élevé est un coup direct pour des actifs risqués comme BTC et ETH. Surtout pour ETH, si le rendement à court terme des bons du Trésor américain approche 5%, le rendement de staking sur la chaîne Ethereum de 3%-4% ne sera plus si attractif. Il est probable que de gros capitaux reviennent vers les actifs en dollars à court terme, donc les frères et sœurs de la crypto doivent se préparer à une vague de consolidation et de volatilité.
D'un point de vue allocation d'actifs, la position hawkish de la Fed entraîne des taux à court terme élevés, tandis que les taux à long terme stagnent à cause des attentes de récession, aplatissant ainsi la courbe.
Pour BTC, il n'y a pas d'intérêts, donc dans un environnement de taux d'intérêt élevés, le coût d'opportunité de le détenir augmente, et le prix à court terme sera forcément sous pression à cause d'un DXY renforcé.
Pour ETH, c'est encore plus mortel, car de nombreuses institutions considéraient auparavant ETH comme une "obligation crypto" pour l'allocation (profitant des revenus de staking), mais maintenant les rendements des bons du Trésor traditionnels sont à la fois élevés et stables, ce qui pourrait temporairement freiner les flux de fonds vers les ETF spot d'ETH. En résumé : le macro n'indique pas de ciel clair, il est difficile d'avoir une bulle haussière dans le crypto, donc à court terme, il est conseillé de regarder plus et d'agir moins, en attendant un signal de réaplanissement de la courbe. #BTCUSDT.P #ETHUSDT.P