Les attentes de baisse des taux d'intérêt sont en hausse, le bitcoin atteint la fourchette de 94 000.

Le marché des cryptomonnaies connaît un moment clé cette semaine, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d'intérêt ce mercredi, le marché pariant sur une nouvelle baisse de 25 points de base, les données de CME FedWatch montrent une probabilité de baisse de 87,3%.

La probabilité de baisse des taux par la Réserve fédérale atteint 87,3%. CME FedWatch

Sous l'effet de cela, le bitcoin ($BTC) a franchi 92 000 dollars lors des échanges asiatiques de lundi, se rapprochant du sommet de la semaine dernière de 94 200. Les analystes estiment que si le bitcoin parvient à franchir efficacement la zone de résistance de 94 000, il pourrait défier des niveaux de résistance plus élevés à 101 000 et 104 000, mais à condition que les indications après la réunion du FOMC ne soient pas trop agressives.

Sur le plan technique, le Bitcoin a fluctué la semaine dernière dans une fourchette de 84 000 à 94 000, avec une clôture en « croix » sur le graphique hebdomadaire, ce qui montre un duel acharné entre acheteurs et vendeurs. Le support à court terme se situe à 87 200 et 84 000 ; si ce dernier est de nouveau testé, son efficacité de support sera nettement affaiblie. La zone plus solide en dessous se trouve entre 72 000 et 68 000, puis s’étend jusqu’au niveau clé de retracement de 57 700 de type Fibonacci. Bien que l’élan à court terme soit plutôt haussier, le MACD mensuel a déjà formé un croisement baissier, indiquant que la pression à moyen terme persiste.

Le Bitcoin a fluctué la semaine dernière dans une fourchette de 84 000 à 94 000, avec une clôture en « croix » sur le graphique K hebdomadaire, indiquant un duel serré entre acheteurs et vendeurs. TradingView

Le marché parie majoritairement sur des baisses de taux, mais la « baisse de taux version faucon » est le principal facteur d’incertitude

Si le FOMC baisse les taux cette semaine comme prévu, ce sera la 3e réduction de taux directeurs de l’année, et le montant cumulé d’assouplissement depuis septembre 2024 atteindra 175 points de base. En règle générale, une baisse de taux signifie une amélioration de la liquidité et une baisse du coût des capitaux, ce qui favorise la hausse des actifs à risque. Cependant, en observant le marché des bons du Trésor américain, le rendement à 10 ans remonte à contre-courant jusqu’à 4,15 %, indiquant que le marché obligataire a déjà anticipé le fait que Powell pourrait, lors de la conférence de presse qui suit la réunion, émettre des signaux d’une « pause sur la trajectoire de baisse des taux ».

Les analystes indiquent que si Powell insiste sur un ralentissement du rythme des baisses de taux en 2026, ou laisse entendre qu’il faut davantage de données provenant du marché du travail et de l’inflation pour soutenir les attentes de marché concernant un assouplissement, cette baisse de taux pourrait alors devenir une « baisse de taux version faucon », entraînant une pression à court terme sur les actifs à risque. Les marchés des produits dérivés émettent aussi des signaux similaires : les prix des puts du Bitcoin et de l’Ether ($ETH) sont généralement plus élevés que ceux des calls, ce qui signifie que les investisseurs se couvrent encore contre le risque de baisse. En outre, le put de 20 000 échéance juin 2026 sur le Bitcoin reste un choix populaire, reflétant que certains traders ont encore une forte demande de couverture contre un repli à long terme.

Les principales données d’inflation sont repoussées, rendant l’évaluation de la politique plus difficile

Le rapport d’inflation PPI d’octobre, qui devait être publié cette semaine, a finalement été annulé faute de pouvoir réaliser les prélèvements pendant le shutdown du gouvernement. Le Bureau of Labor Statistics américain indique qu’il publiera en janvier 2026 les données d’octobre et de novembre réunies, de sorte que le marché, durant la semaine du FOMC, manquera d’informations inflationnistes importantes à prendre en référence.

Malgré cela, la plupart des responsables s’appuient encore sur le PCE noyau de septembre publié récemment comme référence. Ces données s’avèrent inférieures aux attentes du marché, ce qui fait fortement grimper la probabilité de baisses de taux. Par ailleurs, Kevin Hassett (Kevin Hassett), également pressenti pour succéder à la présidence de la Fed, a lui aussi soutenu, lors d’un entretien accordé récemment à (CNBC), une baisse de taux de 25 points de base, renforçant la clarté des signaux de politique. Toutefois, le manque de données complètes sur l’inflation rend l’interprétation des décisions monétaires incertaine, et complique l’élaboration précise des plans opérationnels et financiers des entreprises ainsi que des investisseurs pour le début 2026.

Alerte historique : après les 7 réunions du FOMC de cette année, le Bitcoin a chuté 6 fois

Même si le marché s’attend majoritairement à des baisses de taux, l’historique du Bitcoin montre une autre réalité. L’analyste Ali Martinez a compilé les réactions du marché après les 7 réunions du FOMC de cette année : à 6 reprises, le Bitcoin a connu un fort repli juste après la réunion, avec une baisse moyenne de 15 %. Le plus grand épisode a été une chute de 25 % après la réunion de janvier ; la dernière fois a été un recul de 19 % après la baisse de taux d’octobre.

L’analyste Ali Martinez a compilé les réactions du marché après les 7 réunions du FOMC de cette année. X/@ali_charts

En outre, le marché des altcoins montre clairement des signes de fatigue. Selon les indicateurs de (CoinDesk), le CD20 a progressé de 1,34 % depuis décembre, mais le CD80, qui couvre davantage de jetons de taille moyenne et petite, recule de 1,37 %. Les memecoins et les jetons liés au métavers ont respectivement chuté de 53 % et 62 % cette année, ce qui suggère que les capitaux se sont concentrés sur des actifs « mainstream » comme le Bitcoin et l’Ethereum, et que l’appétit pour le risque du marché ne s’est pas encore rétabli.

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