#美联储重启降息步伐 Événements importants du secteur des cryptomonnaies en décembre
1. L'effondrement soudain du Bitcoin provoque des liquidations massives : Du 1er au 2 décembre, le Bitcoin a connu un effondrement soudain, atteignant un minimum de 83824 dollars, soit une baisse cumulative de près de 30 % par rapport au maximum historique d'octobre, l'Ethereum chutant également de 10 % en dessous de 2800 dollars. En seulement 24 heures, plus de 260 000 investisseurs ont été liquidés, avec une ampleur de liquidation approchant 1 milliard de dollars, dont plus de 90 % étaient des liquidations de positions longues.
2. 7 associations publient un avertissement sur les risques des cryptomonnaies : Le 7 décembre, l'Association chinoise des finances Internet et 6 autres associations ont publié un document pour alerter sur les risques liés aux activités des cryptomonnaies et des tokens d'actifs du monde réel, en précisant que la Chine n'a approuvé aucune activité de tokenisation d'actifs du monde réel, et que les transactions de financement connexes sur le territoire sont suspectées d'activités financières illégales, ce qui réduit encore l'espace de survie des cryptomonnaies en Chine.
3. Les stablecoins sont clairement classés comme des cryptomonnaies : début décembre, une réunion dirigée par la Banque populaire de Chine a officiellement qualifié les stablecoins de cryptomonnaies, soulignant les risques de blanchiment d'argent et de fraude. Dès l'annonce, les actions liées aux concepts de stablecoins sur le marché de Hong Kong ont chuté, avec une baisse de plus de 15 % pour Huajian Medical, aggravant ainsi la tendance à la baisse des cryptomonnaies début décembre.
L'impact de la hausse des taux d'intérêt au Japon sur le marché des cryptomonnaies
1. Le 19 décembre, la banque centrale du Japon pourrait augmenter les taux d'intérêt de 25 points de base : le marché s'attend généralement à ce que la banque centrale du Japon augmente son taux d'intérêt politique actuel de 0,5 % de 25 points de base à 0,75 % lors de la réunion du 19 décembre, ce qui constitue une autre action radicale après l'augmentation des taux d'intérêt en janvier 2025.
2. La liquidation des transactions d'arbitrage du yen impacte le marché des cryptomonnaies : les transactions d'arbitrage sur le yen, totalisant entre 1 et 5 trillions de dollars, reposent sur l'emprunt de yens à faible taux d'intérêt pour acheter des actifs à rendement élevé comme le Bitcoin. Une hausse des taux d'intérêt augmentera le coût d'emprunt, et avec les attentes d'appréciation du yen, les institutions seront contraintes de vendre des actifs comme le Bitcoin pour liquider leurs positions. Après une montée des attentes de hausse des taux début décembre, le Bitcoin a déjà chuté de plus de 8 %. Si la hausse des taux se matérialise, cela pourrait entraîner davantage de liquidations, faisant encore baisser le prix des cryptomonnaies.
3. Réduction de l'espace d'évaluation du marché des cryptomonnaies : la hausse des taux d'intérêt augmentera le taux d'actualisation des actifs mondiaux, et les cryptomonnaies, qui dépendent des attentes de rendement futur, verront leur taux d'actualisation augmenter, réduisant ainsi leur espace de « prime de risque », ce qui abaissera leur évaluation et continuera à exercer une pression sur les prix du marché des cryptomonnaies à long terme.
Les événements clés de la Réserve fédérale influençant le marché des cryptomonnaies
1. Fin officielle de la politique de resserrement quantitatif le 1er décembre : la Réserve fédérale met fin à la réduction des actifs comme prévu, figeant son bilan à 6,57 trillions de dollars, arrêtant les réductions mensuelles des obligations d'État et des MBS, et réinvestissant le principal des MBS remboursés dans des obligations d'État à court terme. Cette action permettra au marché de retrouver progressivement de la liquidité. Historiquement, des hausses de Bitcoin ont été observées lors de pauses similaires dans le QT, apportant des bénéfices au marché des cryptomonnaies.
2. Réunion du FOMC le 10 décembre : cette réunion est la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale pour 2025. Actuellement, le marché envisage des baisses de taux, mais la précédente fermeture du gouvernement américain a entraîné des données d'inflation manquantes, rendant la prise de décision politique incertaine. Si la réunion émet des signaux de baisse de taux ou d'assouplissement supplémentaire, cela pourrait stimuler le moral du marché des cryptomonnaies ; si l'attitude est plutôt hawkish, cela pourrait freiner le rebond du marché des cryptomonnaies.
3. L'augmentation de la volatilité de la liquidité aggrave les fluctuations du marché des cryptomonnaies : le compte général du Trésor américain a été gonflé en raison de la fermeture du gouvernement, équivalant à un retrait d'environ 200 milliards de dollars de liquidités du marché, aggravant la tension sur le système bancaire. La fin de la réduction des actifs par la Réserve fédérale libère également de la liquidité, rendant cette complexité dans les variations de liquidité, combinée à une faible entrée de fonds dans les ETF Bitcoin, amplifiant davantage les fluctuations des prix des cryptomonnaies.