Mow a enregistré une chute de la capitalisation de l'Ethereum à 186,99 milliards de dollars au moment où le prix du marché de l'actif s'est effondré de près de 13%, tombant à 1549 $. La capitalisation du plus grand stablecoin en dollars, l'USDT, était alors à 187,4 milliards de dollars.
Le 13 mai, Mow a déclaré que l'USDT allait bientôt dépasser l'Ethereum en termes de capitalisation. Le crypto-entrepreneur a ajouté qu'il attendait une victoire définitive, pas temporaire, du stablecoin sur l'Ethereum.
Selon la plateforme CoinGecko, le samedi 6 juin, l’ether a atteint son plus bas niveau de l’année, à 1 522 $. Le dimanche 7 juin, son cours a rebondi à 1 630 $. En une semaine, l’actif a perdu 19 % de sa valeur, près de 29 % en un mois et 45 % depuis le début de l’année.
Mike McGlone, stratège macroéconomique senior chez Bloomberg, estime que le stablecoin Tether USDT est en passe de dépasser même le bitcoin en termes de capitalisation boursière et de devenir la cryptomonnaie la mieux valorisée. Selon l’analyste, les difficultés économiques à venir pourraient entraîner une chute brutale du cours du bitcoin, jusqu’à 10 000 $. Le stratège de Bloomberg estime que la forte inflation aux États-Unis portera un coup aux actifs risqués, dont le bitcoin.
Mike McGlone estime que la hausse des cryptomonnaies de l’année dernière était un « boom historique » injustifié. L’expert est convaincu qu’une correction majeure est mathématiquement inévitable, comme dans le cas des autres bulles économiques :
« La gueule de bois devrait être à la mesure de la fête, si l’histoire des bulles se répète. »
Les émetteurs des stablecoins USDT et USDC, les sociétés Tether et Circle, ne sont pas à l’abri d’un risque de crise de liquidité, malgré leurs réserves en bons du Trésor américain, soulignent les spécialistes de la tokenisation de la société Union Investment. Les deux principaux stablecoins adossés au dollar ne peuvent pas encore être considérés comme de véritables substituts à la monnaie fiduciaire pour les paiements, estiment les experts en investissement.