1. Les données sur l'emploi sont "trop bonnes pour être vraies", les attentes de baisse des taux s'effondrent : Le nombre d'emplois créés en mai a doublé, le marché du travail est exceptionnellement solide. Cela signifie que l'inflation aura du mal à diminuer, et la Fed n'a non seulement pas d'excuse pour baisser les taux, mais pourrait même être contrainte de les augmenter. Les attentes de taux d'intérêt élevés ont directement frappé les actions technologiques de croissance qui dépendent des flux de trésorerie futurs.

2. Les rendements des obligations américaines s'envolent : Dès que les données sont sorties, le rendement des obligations à 10 ans a grimpé en flèche jusqu'à environ 4,53 %, et celui à 30 ans a même dépassé les 5 %. Avec un taux sans risque aussi élevé, les actions technologiques à haute valorisation ont immédiatement perdu de leur attrait.

3. Les géants des puces donnent des prévisions prudentes, déclenchant une vague de ventes : Les revenus d'Broadcom en IA ont bondi de 140 %, mais en raison de prévisions pour le trimestre prochain inférieures aux attentes de Wall Street, et en suggérant que les clients introduisent des fournisseurs concurrents, le prix de l'action a chuté de plus de 12 % après les heures de marché. Cela montre qu'il ne suffit pas que les actions de puces IA soient simplement "excellentes" ; elles doivent être "parfaites" pour maintenir leur prix. Cette humeur a directement fait plonger le secteur mondial des semi-conducteurs (l'indice KOSPI de Corée a chuté de 5,5 % en une journée).

4. Frénésie de financement des géants tech, anxiété liée aux dépenses de l’IA : Google a annoncé la plus grande levée de fonds par émission d’actions depuis son introduction en bourse, afin d’étendre ses capacités de calcul pour l’IA. Le marché s’en est inquiété : la vitesse à laquelle l’infrastructure de l’IA « brûle » de l’argent dépasse largement les attentes ; à court terme, elle aspire frénétiquement la liquidité, et le taux de rendement des investissements (ROI) commence à être contesté par Wall Street.

5. IPO de niveau épique, les capitaux déménagent à l’avance : SpaceX s’apprête à lancer une entrée en bourse d’une taille record la semaine prochaine, et deux autres super licornes de l’IA sont encore en file d’attente au second semestre. Pour accueillir ces géants, les fonds institutionnels ont déjà commencé à vendre à l’avance des actions technologiques existantes afin d’ajuster leur portefeuille : l’effet « saignée » est manifeste.

6. Première sortie du nouveau patron de la Fed, l’incertitude sur la politique bat son plein : La semaine prochaine, Warsh tiendra sa première réunion du comité de politique monétaire depuis sa prise de fonctions. Face à un emploi solide et à une inflation élevée, s’il n’est pas assez « faucon », le marché obligataire pourrait lui-même « agir » en poussant les taux ; s’il est plutôt « faucon », la Bourse subira aussi des coups.

7. Catastrophe des données de vente au détail, inquiétude côté consommation : Lululemon abaisse fortement ses prévisions annuelles, chutant de plus de 10% après la clôture. Cela révèle une vérité brutale : la forte inflation et les prix élevés du pétrole érodent sévèrement le pouvoir d’achat des consommateurs nord-américains.

8. Une zone « en vide » extrêmement dangereuse en matière d’évaluation : la capitalisation boursière des actions américaines rapportée au PIB a atteint un sommet historique ; plusieurs indicateurs frôlent la période de la bulle Internet de 2000. Avec des valorisations très élevées, la tolérance du marché à l’égard de toute nouvelle négative est quasiment nulle.