BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde avec 14 billions de dollars sous gestion, a déposé des documents auprès de la SEC vendredi pour lancer un nouveau fonds de réserve du Trésor tokenisé et ajouter des actions basées sur la blockchain à un fonds monétaire existant de 7 milliards de dollars — sa plus concrète expansion dans la finance tokenisée depuis le lancement de son fonds BUIDL en 2024.
Un nouveau fonds de réserve du Trésor tokenisé
Le premier dépôt propose le BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, un nouveau fonds qui investirait dans des liquidités, des titres du Trésor américain à court terme et des accords de rachat de nuit garantis par des Treasuries. Le fonds émettrait des actions OnChain via un système autorisé connecté à plusieurs blockchains publiques, avec Securitize Transfer Agent LLC maintenant les registres de propriété officiels. Un cadre autorisé relierait les adresses de portefeuille aux identités des investisseurs tout en préservant les enregistrements d'identité hors chaîne.
Le dépôt n'a pas précisé quelles blockchains le fonds supportera initialement. Le seuil d'investissement minimum est fixé à 3 millions de dollars, ciblant des investisseurs institutionnels plutôt que des investisseurs de détail.
Actions onchain pour un fonds monétaire de 7 milliards de dollars
Le deuxième dépôt propose de créer une classe d'actions onchain pour le BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, un fonds monétaire traditionnel existant avec près de 7 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Selon la proposition, BNY Mellon Investment Servicing maintiendrait des registres de propriété officiels sur Ethereum en utilisant les standards de tokens ERC-20, les enregistrements blockchain étant combinés avec des systèmes d'identité offchain servant de registre officiel des actionnaires du fonds.
Ce mouvement amènerait l'un des produits de gestion de trésorerie les plus importants et établis de BlackRock directement sur une blockchain publique pour la première fois.
S'appuyant sur le succès de BUIDL
Les dépôts de vendredi étendent une stratégie de tokenisation que BlackRock construit depuis 2024, lorsqu'il a lancé son premier fonds monétaire tokenisé, BUIDL, en partenariat avec Securitize. BUIDL a depuis atteint environ 2,5 milliards de dollars d'actifs et a trouvé un cas d'utilisation secondaire sur les marchés crypto comme garantie pour l'emprunt et le trading avec levier — un développement qui a accéléré la demande institutionnelle pour le produit bien au-delà de son design original.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a été un fervent défenseur de la tokenisation comme mécanisme pour moderniser l'infrastructure financière, soutenant que le règlement basé sur la blockchain peut accélérer les cycles de transaction, permettre un trading 24/7, et améliorer la transparence sur les marchés de capitaux.
Le contexte du marché : 30 milliards de dollars et ça pousse vite
Les deux dépôts arrivent alors que le marché des actifs réels tokenisés franchit un jalon significatif. Le secteur a crû de plus de 200 % au cours de l'année passée et dépasse désormais 30 milliards de dollars de valeur totale, selon les données de rwa.xyz. Un rapport conjoint du Boston Consulting Group et de Ripple projette que le marché pourrait atteindre 18,9 trillions de dollars d'ici 2033 — un chiffre qui, s'il se réalise, représenterait l'un des plus grands changements structurels dans l'histoire des marchés financiers.
L'expansion continue de BlackRock dans cet espace valide à la fois cette trajectoire et l'accélère. Quand le plus grand gestionnaire d'actifs au monde dépose deux fois en une seule journée pour approfondir son empreinte onchain, cela envoie un signal aux pairs institutionnels, aux régulateurs et aux marchés crypto que la finance tokenisée passe de l'expérimentation à l'infrastructure.