Où en est le super cycle de l'IA ?
Les géants du cloud viennent de fixer leur plan d'investissement pour 2026 : 7250 milliards de dollars.
C'est presque le double de l'année dernière.
Microsoft, Google, Amazon, Meta, chacun dépasse les 100 milliards.
Ce n'est pas de la spéculation, c'est de l'argent réel qui est investi.
Mais la question est, où faut-il mettre les sous ?
La plupart des gens regardent encore les actifs de la première phase, mais l'argent intelligent a déjà bougé vers la troisième phase.
Première phase : puces (2023-2025)
L'infrastructure de base est déjà en place.
NVDA a grimpé de 39 %, le rapport financier du T1 d'INTC a propulsé l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie à 10000 points.
Les puces restent au cœur, mais la fenêtre à bas prix est déjà fermée.
Entrer maintenant, ce n'est pas impossible de gagner, mais le ratio risque/rendement n'est plus aussi bon qu'il y a deux ans.
Actifs clés : NVDA, AMD, AVGO, INTC, MU, GLW
Secteur : semi-conducteurs, mémoire, communication optique
Deuxième phase : électricité et infrastructures associées (2025-2027)
C'est la phase que la plupart des gens viennent juste de réaliser.
VST, après acquisition, est devenu le plus grand producteur d'électricité privé aux États-Unis, GEV a augmenté de plus de 200 % en un an.
MOD propose des solutions de refroidissement pour NVIDIA, et GLW a grimpé de 74 % depuis le début de l'année, avec une explosion de la demande en fibre optique.
Les petits réacteurs nucléaires SMR sont des chevaux noirs, OKLO, BWXT, NNE se positionnent pour alimenter directement les centres de données.
Le secteur a encore de l'espace, mais les actifs clés ont déjà terminé leur grande montée.
Actifs clés : VST, GEV, CEG, ANET, MOD, OKLO, BWXT, NNE
Secteur : électricité, réseau, refroidissement, équipements réseau, énergie nucléaire/SMR
Troisième phase : robots, aérospatial, défense (2026-2028)
L'IA sort des centres de données pour entrer dans le monde physique.
La plupart des gens manqueront cette phase.
Tesla transforme son usine de Fremont pour produire des robots humanoïdes Optimus, prévoyant des dépenses d'investissement de 25 milliards de dollars, avec un objectif de production de masse au second semestre 2026.
Rocket Lab a battu des records de revenus à 602 millions, avec des commandes non livrées de 1,85 milliard.
Le drone Valkyrie de KTOS a été sélectionné pour la liste d'achats du Corps des Marines des États-Unis.
C'est la phase avec le retour sur investissement asymétrique le plus élevé, la fenêtre est ouverte maintenant.
Actifs clés : TSLA, RKLB, KTOS, PATH, MP, ALB, ASTS
Secteur : robots, conduite autonome, aérospatial, défense, drones, terres rares
Quatrième phase : logiciels et AGI (après 2028)
La bataille finale.
Les dépenses d'investissement annuelles de Microsoft atteindront 190 milliards, Google 190 milliards, Amazon 200 milliards, Meta 145 milliards.
Les commandes non livrées de Google Cloud dépasseront 460 milliards.
Les géants se préparent pour la domination des logiciels d'IA et l'AGI en construisant des bases solides.
Les géants du cloud viennent de fixer leur plan d'investissement pour 2026 : 7250 milliards de dollars.
C'est presque le double de l'année dernière.
Microsoft, Google, Amazon, Meta, chacun dépasse les 100 milliards.
Ce n'est pas de la spéculation, c'est de l'argent réel qui est investi.
Mais la question est, où faut-il mettre les sous ?
La plupart des gens regardent encore les actifs de la première phase, mais l'argent intelligent a déjà bougé vers la troisième phase.
Première phase : puces (2023-2025)
L'infrastructure de base est déjà en place.
NVDA a grimpé de 39 %, le rapport financier du T1 d'INTC a propulsé l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie à 10000 points.
Les puces restent au cœur, mais la fenêtre à bas prix est déjà fermée.
Entrer maintenant, ce n'est pas impossible de gagner, mais le ratio risque/rendement n'est plus aussi bon qu'il y a deux ans.
Actifs clés : NVDA, AMD, AVGO, INTC, MU, GLW
Secteur : semi-conducteurs, mémoire, communication optique
Deuxième phase : électricité et infrastructures associées (2025-2027)
C'est la phase que la plupart des gens viennent juste de réaliser.
VST, après acquisition, est devenu le plus grand producteur d'électricité privé aux États-Unis, GEV a augmenté de plus de 200 % en un an.
MOD propose des solutions de refroidissement pour NVIDIA, et GLW a grimpé de 74 % depuis le début de l'année, avec une explosion de la demande en fibre optique.
Les petits réacteurs nucléaires SMR sont des chevaux noirs, OKLO, BWXT, NNE se positionnent pour alimenter directement les centres de données.
Le secteur a encore de l'espace, mais les actifs clés ont déjà terminé leur grande montée.
Actifs clés : VST, GEV, CEG, ANET, MOD, OKLO, BWXT, NNE
Secteur : électricité, réseau, refroidissement, équipements réseau, énergie nucléaire/SMR
Troisième phase : robots, aérospatial, défense (2026-2028)
L'IA sort des centres de données pour entrer dans le monde physique.
La plupart des gens manqueront cette phase.
Tesla transforme son usine de Fremont pour produire des robots humanoïdes Optimus, prévoyant des dépenses d'investissement de 25 milliards de dollars, avec un objectif de production de masse au second semestre 2026.
Rocket Lab a battu des records de revenus à 602 millions, avec des commandes non livrées de 1,85 milliard.
Le drone Valkyrie de KTOS a été sélectionné pour la liste d'achats du Corps des Marines des États-Unis.
C'est la phase avec le retour sur investissement asymétrique le plus élevé, la fenêtre est ouverte maintenant.
Actifs clés : TSLA, RKLB, KTOS, PATH, MP, ALB, ASTS
Secteur : robots, conduite autonome, aérospatial, défense, drones, terres rares
Quatrième phase : logiciels et AGI (après 2028)
La bataille finale.
Les dépenses d'investissement annuelles de Microsoft atteindront 190 milliards, Google 190 milliards, Amazon 200 milliards, Meta 145 milliards.
Les commandes non livrées de Google Cloud dépasseront 460 milliards.
Les géants se préparent pour la domination des logiciels d'IA et l'AGI en construisant des bases solides.
