Les obligations souveraines du Venezuela pourraient grimper de 9%, tandis que celles de la compagnie pétrolière nationale PDVSA pourraient bondir de 16%, malgré la récente hausse des cotations, a déclaré Morgan Stanley mercredi. La raison de cet optimisme est la licence du ministère des Finances américain, permettant au Venezuela d'embaucher des conseillers juridiques et financiers.
Selon Simon Weaver, stratège chez Morgan Stanley, l'octroi de la licence est une première étape cruciale vers une éventuelle restructuration de la dette — tant souveraine que celle de PDVSA.
Cependant, la licence ne prévoit pas de négociations réelles ou de conclure un accord de restructuration. En limitant l'utilisation de la licence à l'embauche de conseillers, les États-Unis gardent le contrôle sur le processus et semblent vouloir utiliser les étapes ultérieures de la restructuration comme un levier d'influence diplomatique, a noté Weaver.
La poursuite de la montée des cotations dépendra des améliorations réelles : augmentation de la production pétrolière intérieure, amélioration des indicateurs macroéconomiques et renforcement des institutions gouvernementales, a souligné Morgan Stanley.
La banque d'investissement considère ce qui s'est passé comme un signal positif pour la dette souveraine vénézuélienne et les obligations de PDVSA, mais avertit que le rythme de croissance pourrait ralentir : le processus reste sous le contrôle strict des régulateurs américains et nécessite des améliorations fondamentales dans l'économie du Venezuela.