Les actions mondiales ont rebondi vers des sommets récents après avoir récupéré de la frayeur liée au pétrole provoquée par l'Iran, mais les investisseurs équilibrent de plus en plus deux forces concurrentes : l'enthousiasme continu pour les actions d'IA et de semi-conducteurs par rapport au poids économique des prix de l'énergie plus élevés.
Les récents bénéfices des méga-capitalisations technologiques et la dernière réunion de la Réserve fédérale n'ont pas vraiment refroidi l'appétit pour le risque aux États-Unis. En même temps, la force renouvelée des prix du brut a ravivé les inquiétudes concernant l'inflation et les taux d'intérêt, notamment en Europe, où les marchés sont plus exposés aux perturbations énergétiques.
Le stratège de Lombard Odier, Florian Ielpo, a déclaré que les marchés semblent disposés à ignorer le mouvement du pétrole car les bénéfices des entreprises restent suffisamment solides pour compenser les préoccupations liées aux rendements et à la géopolitique, a rapporté Bloomberg News.
Le rallye technologique continue de propulser les actions américaines
Les actions technologiques restent le principal moteur de l'avancée américaine. Les investisseurs ont largement accueilli les résultats solides des grandes entreprises technologiques et ont montré peu de préoccupations concernant des plans de dépenses en capital agressifs.
Alors que certains noms comme Meta (META) Platforms ont trébuché, les actions des semi-conducteurs continuent de propulser les indices à la hausse. Le stratège de BBVA, Michalis Onisiforou, a déclaré que les rallyes étroits menés par les fabricants de puces ont historiquement souvent tendance à s'élargir par la suite plutôt qu'à signaler une exhaustion.
Cependant, après une forte montée depuis début avril, certains investisseurs pourraient chercher une consolidation. Le rapport sur les bénéfices de Nvidia (NVDA) le 20 mai émerge comme le prochain test majeur pour les actions technologiques et le marché plus large.
L'Europe ressent plus de pression
La volatilité des actions européennes reste au-dessus des niveaux américains alors que les investisseurs pèsent les prix du pétrole, la hausse des rendements obligataires et l'incertitude autour du détroit d'Hormuz.
Le courtier Andy Kent a déclaré que les marchés dérivés européens intègrent plus de risques car les investisseurs font face à plusieurs menaces non résolues, y compris des perturbations de l'approvisionnement et une escalade géopolitique.
Une réouverture du détroit pourrait déclencher un rallye dans les actions européennes sous-évaluées, tandis que des tensions renouvelées et des prix du brut plus élevés pourraient provoquer une vente brutale.
Le pétrole reste le principal obstacle
Bien que le brut Brent (CO1:COM) ait récemment atteint son niveau le plus élevé depuis 2022, les marchés des options sur le pétrole sont restés relativement calmes. Le dernier mouvement à la hausse a été plus graduel que les fluctuations brusques observées plus tôt dans le conflit.
Cependant, des prix du pétrole constamment élevés restent la plus grande menace pour le rebond des actions.
Ielpo a déclaré que l'inflation reprend aux États-Unis, l'inflation de la zone euro est repassée au-dessus de l'objectif et les banques centrales signalent moins d'urgence à réduire les taux. En effet, les décideurs politiques indiquent que des énergies coûteuses rendent difficile la justification d'une politique monétaire accommodante, a rapporté Bloomberg News.
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