En résumé, l'effet d'ancrage et l'aversion à la perte, ainsi que les biais qu'ils entraînent dans le comportement d'investissement.
L'effet d'ancrage est un trait comportemental typique, se manifestant par une fixation sur des valeurs spécifiques, principalement issu de l'aversion à la perte, un trait psychologique typique.
Prenons l'exemple de l'investissement. Supposons qu'un investisseur ne passe pas à l'achat lorsque le prix de l'action A est de 100 dollars, ensuite le prix commence à grimper, 120 dollars, l'investisseur refuse d'acheter, 150 dollars, il refuse encore plus d'acheter. Pourquoi cela ? Parce que les humains excellent dans le calcul des gains et des pertes, l'investisseur pense intérieurement qu'acheter l'action A à 120 dollars représente une perte par rapport au 100 dollars qu'il a déjà vus. De même, acheter l'action A à 150 dollars est perçu comme une perte encore plus grande par rapport aux 120 dollars ou même aux 100 dollars. Les humains détestent fortement les pertes, donc dans ce cas, l'investisseur montre souvent un comportement du type « je préfère rater le train que d'acheter l'action A à un prix supérieur à 100 dollars ! » Ils se fixent involontairement sur ce chiffre spécifique de 100 dollars. Si l'action A est un actif de qualité, rater l'opportunité représente un risque énorme ! J'ai déjà publié un article intitulé « Le risque de rater l'opportunité est bien plus élevé que ce que l'on imagine ! » qui explique cela en détail, donc je ne vais pas m'étendre ici.
Alors, d'où vient cette aversion à la perte ? La réponse se trouve dans la sélection naturelle au cours de l'évolution. Les humains modernes, appelés 'Homo sapiens', sont le résultat de cette évolution. Avant que les Homo sapiens ne dominent la Terre, d'autres espèces humaines comme les Néandertaliens et les Denisoviens existaient. Depuis des centaines de milliers d'années, les Homo sapiens couraient dans les savanes africaines, vivant de la chasse et de la cueillette. À cette époque, la société humaine était extrêmement pauvre, et la question de la perte était directement liée à la survie. Prenons un exemple : un Homo sapiens découvre un lièvre et, après avoir passé 2 heures et parcouru 5 kilomètres, parvient à capturer ce lièvre. Si, à ce moment-là, quelques hyènes surgissent et volent le lièvre, cet Homo sapiens pourrait faire face à une menace pour sa survie, car il pourrait ne pas avoir la chance de trouver un autre lièvre à temps. Même s'il a la chance d'en trouver un, épuisé et sans nourriture pour reconstituer son énergie, il n'aura pas la force de chasser à nouveau. Si l'on ajoute à cela des conditions météorologiques défavorables, la menace pour sa survie sera exponentiellement amplifiée. En passant, avec le temps, les Homo sapiens ont découvert que la coopération dans la chasse et la cueillette était plus bénéfique pour la survie, d'où est née la morale de la coopération (je vais écrire un article plus tard pour expliquer en détail l'origine et le développement de la morale). Cet exemple montre qu'à l'époque de grande pauvreté matérielle, les Homo sapiens portant des gènes d'aversion à la perte avaient une probabilité de survie bien plus élevée que ceux qui n'en avaient pas. En conséquence, les gènes d'aversion à la perte ont été conservés car ils s'adaptaient mieux à l'environnement. Ce mécanisme de sélection naturelle est la clé de l'évolution !
La faiblesse de la nature humaine résulte du développement rapide de la société humaine, tandis que la sélection des gènes évolue trop lentement, entraînant un décalage entre la société et les gènes.
En résumé : la sélection naturelle au cours de l'évolution humaine a conservé les gènes d'aversion à la perte, et les traits psychologiques liés à cette aversion (cause principale) ont conduit à des caractéristiques comportementales d'ancrage. Ces caractéristiques comportementales d'ancrage entraînent des biais dans les comportements d'investissement, et ces biais conduisent à des pertes d'argent directes dans les investissements !
Comprendre les effets d'ancrage et l'aversion à la perte rend leur dépassement plus facile (je vais écrire un article plus tard sur la façon de surmonter les effets d'ancrage et l'aversion à la perte) !
Comprendre l'évolution, comprendre les gènes, comprendre les traits psychologiques, comprendre les caractéristiques comportementales, comprendre l'investissement, comprendre le monde, et surtout, comprendre soi-même. $BTC
