Les entreprises de minage de Bitcoin (BTC) cotées en bourse ont vendu plus de BTC au T1 2026 que pendant les quatre trimestres de 2025, alors que les conditions commerciales se durcissent pour l'industrie minière.
Les mineurs de BTC cotés en bourse, y compris MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific et Bitdeer, ont collectivement vendu plus de 32 000 BTC au T1 2026, selon TheEnergyMag.
Les ventes du T1 ont dépassé les 20 000 BTC vendus au T2 2022 pendant le marché baissier des cryptomonnaies déclenché par l'effondrement de l'écosystème Terra-Luna, établissant un « nouveau record » pour les ventes de mineurs de BTC en un seul trimestre, a déclaré TheMinerMag.
Liquidations trimestrielles de BTC par des sociétés minières de Bitcoin cotées en bourse, T1 2022-T1 2026. Source : TheEnergyMag
Les ventes s’expliquent par le fait que le hashprice — c’est-à-dire le coût de calcul et un indicateur clé de la rentabilité des mineurs — se situe à des niveaux records, sous 35 $ par petahash/seconde par jour (PH/s), selon des données de Hashrate Index.
Ce niveau de 35 $/PH/s constitue le seuil de rentabilité pour de nombreux mineurs Bitcoin, en particulier ceux qui exploitent des machines de minage plus anciennes, et le hashprice actuel d’environ 33 $/PH/s par jour place quelque 20 % de l’industrie minière en zone non rentable.
Le hashprice pour les mineurs de BTC baisse depuis juillet 2025 et se situe désormais à environ 33 $ par PH/s et par jour. Source : Hashrate Index
Ces ventes massives de BTC interviennent alors que l’industrie minière peine à faire face à une concurrence accrue, portée par une hausse du hashrate, la puissance de calcul totale mobilisée par les mineurs pour sécuriser le réseau, par la réduction des récompenses par bloc et par des vents contraires macroéconomiques.
Les BTC détenus par les mineurs diminuent à long terme, tandis que les sociétés de trésorerie affluent
Le Bitcoin Miner Reserve, un indicateur qui suit l’ensemble des BTC détenus par les mineurs, diminue progressivement depuis 2023, selon CryptoQuant.
Les mineurs Bitcoin détenaient collectivement plus de 1,86 million de BTC à la fin de 2023, mais n’en détiennent qu’environ 1,8 million au moment de la publication.
Le nombre total de BTC détenus par les mineurs Bitcoin diminue progressivement depuis 2023. Source : CryptoQuant
Les mineurs vendent périodiquement une partie de leurs BTC pour couvrir leurs dépenses d’exploitation, mais la combinaison de prix plus bas des cryptomonnaies et de la hausse des coûts énergétiques a contraint certains mineurs à céder des pièces qu’ils auraient conservées dans leurs trésoreries d’entreprise.
« Nous nous attendons à de nouvelles capitulations parmi les opérateurs aux coûts plus élevés au S1 2026, à moins que le prix du BTC ne se redresse de manière significative », a déclaré le gestionnaire d’actifs CoinShares dans son rapport d’avril 2026 sur l’extraction de Bitcoin.
En contraste marqué avec les ventes des mineurs, les sociétés de trésorerie en Bitcoin, comme Strategy, qui est un acheteur régulier des plus grosses cryptos.
Michael Saylor, cofondateur de la plus grande société de trésorerie en Bitcoin, a signalé plus tôt cette semaine que Strategy acquiert davantage de BTC, alors que le prix reculait par rapport au plus haut local de plus de 73 000 $ atteint cette semaine.
« Pensez plus grand », a déclaré Saylor dimanche, tout en partageant le graphique retraçant l’historique des achats de BTC de Strategy, devenu synonyme d’acquisitions imminentes de BTC.
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