Le récit de la « fuite des capitaux » ne correspond pas à la réalité on-chain.

Les données de Glassnode montrent :

* ~9,6 Md$ de sorties de BTC + ~3,2 Md$ de sorties d’ETH
* Mais ~6,2 Md$ ont été réalloués vers des stablecoins

Résultat net → seuls ~2 à 3 Md$ ont réellement quitté l’écosystème crypto.

À retenir :
Il ne s’agit pas d’une véritable fuite des capitaux, mais d’une rotation vers des actifs moins risqués :

* Actifs crypto risqués → stablecoins (liquidités on-chain)
* L’équivalent du passage des actions aux bons du Trésor dans la finance traditionnelle

Conséquences :

* La liquidité est toujours dans le système
* Les capitaux peuvent rapidement revenir vers le BTC/ETH
* Cela favorise une reprise plus rapide lorsque le sentiment de marché s’améliore

Point important :
Si une réglementation potentielle comme le CLARITY Act cible les rendements des stablecoins, le marché pourrait :

* Perdre une importante valeur refuge au sein de la crypto
* Amener les institutions à repenser où placer leurs capitaux pendant les phases d’aversion au risque

En bref :
Pas une sortie — une rotation.