TLDR
Kraken a suspendu son IPO prévu après avoir manqué sa fenêtre de cotation du T1 2026.
La société a décidé de retarder l'offre suite à une baisse de 44 % du Bitcoin par rapport à son pic de fin 2025.
Les données du marché secondaire montrent que les actions de Kraken se négocient environ 31 % en dessous de leur valorisation de la Série D.
Kraken a déplacé son attention vers l'expansion de sa plateforme d'actions tokenisées xStocks.
La bourse a traité plus de 25 milliards de dollars de transactions d'actions tokenisées depuis son lancement.
Kraken a suspendu son introduction en bourse prévue après avoir manqué sa fenêtre de lancement ciblée du T1 2026. La bourse a cité une performance des actions crypto plus faible et des pressions sur les prix sur les marchés privés. Au lieu de cela, la société développe son entreprise d'actions tokenisées et ses partenariats d'infrastructure.
Kraken Suspend son IPO Après une Réévaluation du Marché
La société mère de Kraken, Payward, a déposé un projet S-1 confidentiel auprès de la SEC en novembre 2025. L'entreprise visait une introduction en bourse au T1 2026, mais ce calendrier est passé sans lancement. Bankless a rapporté que le conseil a décidé de mettre en pause l'offre.
Le Bitcoin a chuté d'environ 44 % par rapport à son pic de fin 2025 près de 126 000 $. En conséquence, les actions liées aux cryptos ont diminué et la demande pour de nouvelles introductions a été réduite. Les conseillers de Kraken ont décidé de ne pas fixer un prix en dessous de son plancher de valorisation privée de 20 milliards de dollars.
BitGo est devenue la seule entreprise d'actifs numériques à être cotée publiquement en 2026. Cependant, ses actions ont chuté de 44 % depuis leurs débuts, selon les données du marché. Cette performance a influencé la décision de Kraken de retarder son offre.
Les trades sur le marché secondaire valorisent maintenant Kraken à environ 31 % en dessous de sa valorisation de la Série D. Citadel Securities a mené un investissement stratégique de 200 millions de dollars quatre mois plus tôt. La remise reflète une demande institutionnelle plus faible ces derniers mois.
Les analystes ont décrit ce mouvement comme calculé plutôt que désespéré. Un analyste a déclaré : « Seules les exchanges avec une échelle et des revenus diversifiés accéderont aux marchés publics en 2026. » Kraken n'a pas fourni de calendrier révisé pour son IPO.
Kraken Élargit sa Plateforme d'Actions Tokenisées
Bien que l'IPO soit en attente, Kraken a accéléré son déploiement d'actions tokenisées. L'entreprise a lancé les xStocks en juin 2025 pour offrir des versions basées sur blockchain des actions et ETF américains. La plateforme a traité plus de 25 milliards de dollars en volume total de transactions.
Kraken a acquis Backed Finance en décembre 2025. La société suisse-jersiaise avait précédemment alimenté l'émission et les services de règlement des xStocks. L'acquisition a amené la pile d'émission entièrement en interne.
L'exchange a élargi le support blockchain au-delà de Solana et Ethereum. Il a ajouté TON, Tron, Mantle et BNB Chain à la liste du réseau. Kraken vise à lister plus de 500 actions tokenisées d'ici la fin de l'année.
En février 2026, Kraken a lancé des futures perpétuels d'actions tokenisées régulées. Les contrats couvrent des indices tels que le S&P 500 et le Nasdaq 100. Ils incluent également des actions individuelles telles que Nvidia et Apple.
En mars 2026, Kraken a introduit xChange pour l'exécution d'actions en chaîne. La plateforme permet le trading direct d'actions tokenisées via une infrastructure DeFi. L'entreprise continue de restreindre les xStocks aux États-Unis, au Royaume-Uni, au Canada et en Australie.
Le 9 mars, Kraken et Nasdaq ont annoncé le Gateway de Transformation des Actions. Les entreprises prévoient de lancer le cadre au S1 2027. Nasdaq a reçu l'approbation de la SEC en mars 2026 pour soutenir le trading de titres tokenisés.
Kraken a déclaré que les tokens d'émetteur porteront le même CUSIP que les actions traditionnelles. Les contrats intelligents automatiseront les paiements de dividendes et le vote par procuration. Le règlement intégrera les systèmes DTCC et supportera le trading 24/7.
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